對于鋼鐵行業的運行環境,業內此前普遍認同寶鋼集團董事長、黨委書記徐樂江提出的“深秋論”。該論斷認為,中國鋼鐵行業的運行環境一直處于“深秋”,而當實際需求開始由增速放緩轉變為絕對值下降之時,鋼鐵行業就進入“嚴冬”了。

       今年第一季度,鋼鐵行業再次陷入全行業虧損的困境。用中國鋼鐵工業協會黨委書記兼副會長劉振江的話說:“今年第一季度可能是鋼鐵行業進入新世紀以來效益最差的一季度。這個信號很強烈,這個信號給企業的感覺是現在才開始或真正進入‘冬天’。”

       從目前已公布的一、二月份數字來看,粗鋼實際消費已經由升轉降。

       粗鋼實際消費下滑

       近幾年,鋼鐵需求增速從過去的兩位數逐漸下滑到4%~6%,但仍然維持著一定幅度的增長。此前即使是最悲觀的預測也認為,中國鋼鐵需求的拐點不會馬上出現,而是在2015年之后才會逐漸顯現。然而,2014年1月~2月份,國內鋼鐵實際需求首次出現同比下滑,給鋼鐵企業敲響了警鐘。

       國家統計局的數據顯示,1月~2月份,全國粗鋼產量為13080萬噸,比去年同期的12861.7萬噸小幅增長1.70%;我國出口鋼材1156.88萬噸,同比增長26.34%,折合粗鋼出口約1231萬噸;進口鋼材233.85萬噸,同比增長16.80%,進口鋼坯4.18萬噸、鋼錠0.80萬噸,坯錠合計4.98萬噸,折合粗鋼進口約254萬噸。1月~2月份,我國累計凈出口粗鋼977萬噸,同比增長約30%。由此推算,1月~2月份,我國粗鋼表觀消費量為12103萬噸,同比小幅下降0.1%。

       在粗鋼表觀消費量同比下降的情況下,鋼材的企業庫存和社會庫存增量卻同比增長,反映出鋼材實際需求已經由升轉降。截至2月底,全國主要市場5種鋼材產品的社會庫存量為2086萬噸,比2013年12月底增長了735萬噸,一二月份的社會庫存增量比去年同期高46萬噸;大中型鋼鐵企業的庫存量為1625.33萬噸,比2013年底增長了337.88萬噸,一二月份的鋼鐵企業庫存增量比去年同期高18.78萬噸。考慮到社會庫存統計樣本和企業庫存統計樣本分別占總量的1/4和1/3,按照0.94的鋼材成材率進行推算,1月~2月份,我國的粗鋼實際消費量比2013年同期下降約3%。

       房地產需求下滑是主因

       進入2014年以來,一些鋼鐵企業最直觀的感受就是需求一下子蒸發了。很多企業不禁要問:“鋼材需求都去哪了?”

       業內普遍認為,建筑行業的鋼材需求量約占需求總量的50%。當建筑行業的需求開始萎縮時,鋼材的社會需求也會由升轉降。這種現象在1月~2月份有所顯現。

       1月~2月份,房地產行業的發展形勢不容樂觀,與用鋼數量關系最大的兩項數據———房屋新開工面積和房屋竣工面積均呈現同比大幅下降的態勢。其中,房地產開發企業的房屋新開工面積同比大幅下降27.4%,去年同期為增長14.7%;住宅新開工面積同比大幅下降29.6%,去年同期為增長17.5%。房屋竣工面積為2418萬平方米,同比下降8.2%,去年同期為增長34%;住宅竣工面積為9266萬平方米,同比下降10.6%,去年同期為增長30.5%。住宅新開工面積同比大幅下降,意味著在建房地產項目將大幅減少。住宅竣工面積同比大幅下降,意味著在建房地產項目的建設進度有所放緩。這些都將直接影響房地產行業的鋼材需求量。

       此外,隨著銀行對房地產開發的貸款日漸收緊,房地產企業的資金狀況不容樂觀。1月~2月份,房地產開發企業到位資金同比僅增長12.4%。而整個2013年,這一數據始終維持在26%以上。與此同時,全面商品房銷售面積同比下降0.1%,銷售額同比下降3.7%。這顯示出房地產開發企業銷售情況出現惡化,資金回籠難度加大,資金鏈緊張的問題將在今年始終困擾房地產企業。

       同時,固定資產投資增速也出現同比回落。1月~2月份,固定資產投資完成額(不含農戶)同比增長17.9%,比2013年同期增速下降了3.3個百分點。其中,制造業固定資產投資額同比增長15.1%,比2013年同期下降1.9個百分點;房地產行業固定資產投資額同比增長19.1%,比2013年同期下降7個百分點。

       房地產行業的需求下滑在鋼材庫存的變化中也得到體現。截至2014年2月底,全國主要城市的螺紋鋼社會庫存比2013年底大幅增長509.41萬噸,增幅接近50%;線材社會庫存比2013年底大幅增長148.08萬噸,增幅超過50%。這兩項建筑鋼材庫存增量合計達到657.49萬噸,占5大鋼材品種社會庫存總增量的89.5%。由此可見,建筑鋼材需求不旺是導致庫存大幅增長的最主要原因,這也反映出房地產行業需求下滑的客觀事實。

       在其他主要下游行業中,除了汽車制造業保持著10%以上的增長外,其他各行業均出現增速下降甚至產量同比下降的情形。

       1月~2月份,在鋼鐵實際需求下降的同時,粗鋼產量仍然保持增長。鋼材價格持續下跌,鋼鐵行業再次陷入全行業虧損的困境。

       鋼企盈利繼續受擠壓

       今年初以來,鐵礦石市場格局也出現了變化。在鋼鐵需求下滑和進口鐵礦石數量連續數月保持兩位數同比增長的前提下,鐵礦石市場供大于求的矛盾進一步加劇,表現為鐵礦石港口庫存的大幅增加和鐵礦石價格的加速下跌。截至4月8日,我國鐵礦石港口庫存仍維持在10688萬噸,已連續9周維持在1億噸以上。長期高位的港口庫存,給鐵礦石價格帶來了巨大壓力。從2月下旬開始,進口礦報盤價格開始加速下跌。2月19日~3月11日,澳大利亞PB粉礦的CFR(成本加運費)報盤價格從123美元/噸下降到104美元/噸,跌幅達到15.4%,其中單日最大跌幅達到8美元/噸。雖然進入3月中旬之后鐵礦石價格有所反彈,但隨后又回歸下行通道,顯示出當前的供求關系難以支撐鐵礦石價格的反彈。

       值得關注的是,雖然在鐵礦石價格相對堅挺時,鋼材價格難以維持在較高的水平,但當鐵礦石價格下滑時,鋼價也隨之下跌。與2013年底相比,螺紋鋼和線材價格下降了約200元/噸,板材價格下降了的100元/噸。由于鋼材價格的下跌行情此前已經持續了四五個月,雖然當期降幅小于原料價格降幅,但鋼材價格已處于極低的水平,噸材盈利空間基本被壓縮殆盡。與去年同期相比,今年1月~2月份,鋼鐵生產成本的降幅約為5%,但多數鋼材品種結算價格的降幅達到10%。這是今年前兩個月鋼鐵企業由盈轉虧的最主要原因。

       2013年,大中型鋼鐵企業的利潤總額和主營業務利潤均實現扭虧為盈。然而,2014年1月~2月份,大中型鋼鐵企業無論同比還是環比,均由盈轉虧,其中1月份虧損11.34億元、2月份虧損17.52億元,兩個月累計比去年同期增虧約54億元;主營業務虧損額達到47.42億元,比去年同期增虧約60億元。1月~2月份,大中型鋼鐵企業的虧損面達到47.73%。

       考慮到鐵礦石價格加速下滑對鋼鐵企業原料成本的影響將在3月份有所體現,以及大中型鋼鐵企業的粗鋼日均產量在3月上中旬環比出現下降,社會庫存也開始回落,3月份鋼鐵行業的運行情況會略好于2月份。不過,由于實際有效需求萎縮的情況難以在短期內改變,而且全國粗鋼日均產量仍然維持在210萬噸左右的高位,鋼鐵行業供大于求的矛盾可能進一步加劇,再加上資金緊張的現狀,鋼鐵企業要做好“過冬”的準備。控產量、嚴管理仍然不可放松。