據(jù)2015年6月中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)顯示，有色行業(yè)整體位于平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，且有持續(xù)企穩(wěn)的跡象。2015年以來(lái)，景氣指數(shù)逐月攀升至55.7，整體回升至“正常”區(qū)域；先行指數(shù)也維持上升趨勢(shì)。結(jié)合中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)，從2015年上半年鋁工業(yè)運(yùn)行情況來(lái)看，生產(chǎn)運(yùn)行總體平穩(wěn)，且鋁冶煉行業(yè)扭虧為盈、鋁壓延加工行業(yè)維持盈利，但鋁冶煉投資有所回升，鋁價(jià)波動(dòng)下行?？梢?jiàn)，鋁行業(yè)供應(yīng)壓力未減，短期內(nèi)實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)好的壓力猶存。
       一、2015年上半年行業(yè)運(yùn)行特點(diǎn)
       2015年上半年，受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下降、需求疲弱、產(chǎn)能過(guò)剩、資源環(huán)境約束收緊等因素影響，鋁行業(yè)雖總體保持了平穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，但主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)回升基礎(chǔ)依然薄弱，下行壓力依然較大。主要表現(xiàn)在：
       （一）產(chǎn)量屢創(chuàng)新高，供應(yīng)壓力加大
       2015年5月，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量267萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史單月產(chǎn)量新高；1~5月累計(jì)產(chǎn)量1282萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.3%，增幅較去年同期相比提高2.3個(gè)百分點(diǎn)。此外，鋁冶煉行業(yè)（包括電解鋁、氧化鋁、再生鋁）完成固定資產(chǎn)投資繼2013年、2014年連續(xù)兩年呈下滑后，2015年1~5月出現(xiàn)回升，同比增長(zhǎng)11.6%，達(dá)169億元。2012年以來(lái)鋁冶煉投資情況見(jiàn)圖1。以上數(shù)據(jù)表明，2015年以來(lái)，國(guó)內(nèi)電解鋁企業(yè)增產(chǎn)幅度要大于減產(chǎn)，供應(yīng)壓力加大，化解產(chǎn)能過(guò)剩矛盾短期難以消除。
       （二）產(chǎn)業(yè)布局趨于合理，能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化
       從產(chǎn)業(yè)布局看，電解鋁產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整效果最為顯著。2015年1~5月，西部地區(qū)電解鋁產(chǎn)量760萬(wàn)噸，占全國(guó)比重59.3%，且西部地區(qū)多數(shù)電解鋁企業(yè)開(kāi)工率都達(dá)到90%以上。氧化鋁產(chǎn)能以圍繞鋁土礦資源豐富地區(qū)以及港口地區(qū)為主分布。2015年1~5月，氧化鋁產(chǎn)量2341萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)13.5%。其中，山東、河南、山西位列前三。鋁加工產(chǎn)能圍繞消費(fèi)地及原料供給地布局。2015年1~5月，鋁材產(chǎn)量1990萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.7%。其中，山東圍繞其豐富的鋁液資源布局了眾多鋁加工廠，鋁材產(chǎn)量位居全國(guó)首位。
       不銹鋼銅帶材鋼材深加工不銹鋼鋼材鋼鐵鐵合金電解鋁煉鐵橋梁用鋼鋼鐵企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+鋼材
       從能源結(jié)構(gòu)看，電解鋁企業(yè)用電包括網(wǎng)電、自備電、直購(gòu)電、局域網(wǎng)等模式。各種用電模式用電價(jià)格見(jiàn)表1。目前，擁有自備電廠的電解鋁產(chǎn)能在全國(guó)占比已超過(guò)70%，特別是山東、新疆電解鋁企業(yè)積極推進(jìn)局域網(wǎng)建設(shè)，用電成本低至0.2元/千瓦時(shí)。同時(shí)，煤炭?jī)r(jià)格下滑，寧夏等地過(guò)網(wǎng)費(fèi)下調(diào)，均有利于企業(yè)降低用電成本。
       （三）價(jià)格震蕩下行，回升動(dòng)力不足
       由于國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量持續(xù)擴(kuò)張，供應(yīng)壓力較大，且國(guó)內(nèi)需求表現(xiàn)不佳，鋁價(jià)延續(xù)跌勢(shì)，現(xiàn)貨鋁價(jià)維持貼水狀態(tài)。2015年上半年，滬鋁3個(gè)月期貨均價(jià)為13012元/噸，同比下降4.3%；現(xiàn)貨均價(jià)為12906元/噸，同比下降4.1%。其中，滬鋁現(xiàn)貨價(jià)格最低跌破12500元/噸，較年中最高價(jià)13455元/噸下跌7.6%。近20年來(lái)國(guó)內(nèi)鋁價(jià)走勢(shì)見(jiàn)圖2。當(dāng)前鋁價(jià)位于近20年來(lái)的歷史低位，國(guó)內(nèi)大多數(shù)電解鋁企業(yè)已進(jìn)入成本價(jià)格倒掛狀態(tài)，且下行壓力仍較大。
       （四）鋁冶煉實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，鋁加工持續(xù)盈利
       在成本、價(jià)格雙雙下降的情況下，鋁冶煉行業(yè)效益自2013年以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)7億元，去年同期虧損額達(dá)80億元，虧損面也有所收窄，且企業(yè)間盈利水平存在較大差異。由于行業(yè)過(guò)剩局面仍未得到改善，價(jià)格仍在下滑，甚至跌破行業(yè)平均成本線，因此盡管冶煉行業(yè)效益有所好轉(zhuǎn)，但整體向好的基礎(chǔ)較薄弱，鋁冶煉行業(yè)下行壓力猶存。鋁壓延加工行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況較好，保持盈利，2015年1~5月實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1967億元，同比增長(zhǎng)20%。
       （五）進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展之基
       我國(guó)電解鋁的發(fā)展立足于國(guó)內(nèi)需求，進(jìn)出口量基本持平。2015年1~5月，非合金鋁凈進(jìn)口3萬(wàn)噸，占國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量比例僅0.2%。
       氧化鋁進(jìn)出口主要受國(guó)內(nèi)外價(jià)差影響。2015年1~5月，國(guó)內(nèi)外氧化鋁價(jià)格均出現(xiàn)下滑，進(jìn)口氧化鋁價(jià)格跌幅超過(guò)30美元/噸，但仍明顯小于國(guó)產(chǎn)氧化鋁價(jià)格下跌400元/噸的幅度，導(dǎo)致氧化鋁進(jìn)口同比下降33.6%，為159萬(wàn)噸。2015年1~5月，鋁土礦進(jìn)口1861萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.2%，且馬來(lái)西亞取代印尼成為鋁土礦主要來(lái)源國(guó)之一，為山東等地區(qū)氧化鋁生產(chǎn)提供保障。
       鋁材出口大幅增長(zhǎng)，但出口量占產(chǎn)量比例一直保持在10%左右，對(duì)國(guó)外市場(chǎng)依賴有限。2015年1~5月，鋁材出口184萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)46%，主要?dú)w因于鋁板帶、型材等出口數(shù)量比重較高的品種增幅較大。
       （六）冶煉業(yè)技術(shù)裝備全球領(lǐng)先，加工業(yè)則參差不齊
       與國(guó)外相比，我國(guó)鋁冶煉企業(yè)承擔(dān)的能源成本高10%以上。因此，企業(yè)不斷通過(guò)改進(jìn)技術(shù)工藝、提升裝備水平等措施提高效率、降低能耗，使冶煉技術(shù)及裝備水平處于全球領(lǐng)先水平。目前，300kA及以上槽型的電解鋁產(chǎn)能占比已超過(guò)70%；400kA及以上槽型占比超過(guò)50%；500kA的槽型得到了廣泛應(yīng)用；600kA的槽型也已實(shí)現(xiàn)工業(yè)化生產(chǎn)。同時(shí)，能耗指標(biāo)得到持續(xù)優(yōu)化。近年來(lái)我國(guó)鋁冶煉行業(yè)主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變化趨勢(shì)見(jiàn)圖3。2015年前5個(gè)月累計(jì)，鋁錠綜合交流電耗將至13576千瓦時(shí)/噸，同比下降48千瓦時(shí)/噸。
       鋁加工行業(yè)的裝備水平、主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及產(chǎn)品質(zhì)量和檔次持續(xù)提升和優(yōu)化，但與國(guó)際先進(jìn)水平仍有較大差距，且國(guó)內(nèi)企業(yè)間也是先進(jìn)與落后并存。
       二、2015年下半年行業(yè)形勢(shì)預(yù)判
       面對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入溫和增長(zhǎng)的“新常態(tài)”以及鋁行業(yè)已充分暴露出的深層次矛盾，結(jié)合鋁行業(yè)發(fā)展中面臨的產(chǎn)能過(guò)剩、消費(fèi)增速回落、核心競(jìng)爭(zhēng)力不足等問(wèn)題，現(xiàn)對(duì)2015年下半年鋁行業(yè)的運(yùn)行預(yù)判如下：
       一是氧化鋁、電解鋁、鋁材產(chǎn)能、產(chǎn)量將繼續(xù)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，新增產(chǎn)能主要分布在新疆、內(nèi)蒙古、山東等資源能源豐富地區(qū)。電解鋁產(chǎn)能過(guò)剩未得到明顯改善，且供應(yīng)壓力增大。2015年上半年，盡管有50萬(wàn)噸/年左右電解鋁產(chǎn)能關(guān)停，但仍有100多萬(wàn)噸/年新增產(chǎn)能投產(chǎn)，具有能源資源優(yōu)勢(shì)的地區(qū)產(chǎn)能規(guī)模仍在擴(kuò)大。鑒于高成本電解鋁產(chǎn)能退出難、落后能力已幾乎全部淘汰，化解產(chǎn)能過(guò)剩任重道遠(yuǎn)。但受政府對(duì)電解鋁等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)投資的嚴(yán)格控制以及市場(chǎng)因素的影響，新增產(chǎn)能規(guī)模會(huì)有所收窄。此外，鋁材中低端投資也呈現(xiàn)出過(guò)熱現(xiàn)象，使行業(yè)利潤(rùn)率受到影響。
       二是受供應(yīng)壓力大、消費(fèi)增速回落及大宗商品價(jià)格走勢(shì)影響，鋁價(jià)仍將維持在成本線上下，呈低位震蕩。同時(shí)，《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步深化電力體制改革的若干意見(jiàn)》的出臺(tái)對(duì)于鋁行業(yè)發(fā)展具有重要指導(dǎo)意義，煤炭等原材料價(jià)格的持續(xù)回落也將有利于企業(yè)有效控制成本。但改善行業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)依然薄弱，短期內(nèi)整體向好的壓力仍較大。
       三是擴(kuò)大應(yīng)用將成為化解產(chǎn)能過(guò)剩的重要長(zhǎng)效機(jī)制之一。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)在交通、建筑、電力等鋁應(yīng)用的重點(diǎn)領(lǐng)域大力推廣鋁應(yīng)用，并已在擴(kuò)大全鋁掛車、鋁合金建筑模板、鋁合金電纜等產(chǎn)品的應(yīng)用上取得積極進(jìn)展。借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，以上消費(fèi)的拉動(dòng)仍需得到政策的引導(dǎo)和支持。例如，提高燃油消耗、二氧化碳排放等標(biāo)準(zhǔn)；加強(qiáng)超載等交通運(yùn)輸行業(yè)管理及執(zhí)法力度等。但當(dāng)前僅憑借市場(chǎng)手段，擴(kuò)大應(yīng)用在短期內(nèi)可在一定程度上消除因經(jīng)濟(jì)增速下滑而導(dǎo)致消費(fèi)增幅回落的影響，但對(duì)于有效化解產(chǎn)能過(guò)剩、促進(jìn)鋁行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的效果有限且進(jìn)程相對(duì)緩慢。
       綜上，2015年下半年鋁冶煉行業(yè)走勢(shì)不會(huì)發(fā)生明顯改善，鋁壓延加工行業(yè)會(huì)繼續(xù)保持平穩(wěn)運(yùn)行。