未來隨著注冊制的推出，上市機制必將會發(fā)生根本改變，不會再是一個業(yè)績門檻很高的行政化的過程，而是一個以信息披露為核心的市場化的過程。企業(yè)從申請到最終掛牌新三板通常需要3-6個月。與在A 股上市相比，所需時間是大大減少了，然而，只要稍有不慎，公司就會收到股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的問詢函或連累公司吃罰單。這些問題的根源就在于對財務知識的不熟悉。如果您是磨料磨具公司財務，肯定不想出現(xiàn)這種情況。該怎么避免，小編帶您將這幾個問題捋一遍！
       一、收入--持續(xù)經(jīng)營能力
       盡管股轉(zhuǎn)系統(tǒng)沒有對擬掛牌企業(yè)的盈利情況作出要求。但“能否持續(xù)經(jīng)營”卻是它經(jīng)常詢問公司的主要事項。衡量企業(yè)能否持續(xù)經(jīng)營通常是看其盈利狀況。
       如果一個企業(yè)持續(xù)虧損，那么它持續(xù)經(jīng)營下去的能力就會受到很大懷疑(不過，像亞馬遜一樣的互聯(lián)網(wǎng)公司比較另類，它連續(xù)虧損近十年，但依然頑強地活著)。
       以養(yǎng)豬企業(yè)自然之園申請掛牌新三板為例。由于前幾年存欄肥豬過剩，且糧價居高不下，行業(yè)普遍虧損，公司一向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提交掛牌申請，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)即針對其可持續(xù)經(jīng)營問題發(fā)布問詢函。
       問詢函內(nèi)容翻譯成普通話是這樣的：自然之園，你2013年就虧損，這幾年都在虧，你持續(xù)虧損到什么時候才能不倒閉？.....。.
       現(xiàn)在，豬肉價格飛漲，糧食價格下跌，自然之園盈利開始好轉(zhuǎn)。不過，作為財務你得知道：如果豬價再次陷入低迷，糧價上升，公司很可能又要重回虧損的泥潭。
       持續(xù)經(jīng)營能力是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)廣為關注的一個問題。在看到的每一個反饋函中，幾乎都要求企業(yè)補充論證公司的持續(xù)經(jīng)營能力。
       二、成本與費用---經(jīng)營分析的關鍵
       成本與費用是令很多專業(yè)財務人員頭疼的地方。
       軟件企業(yè)的財務人員經(jīng)常為這兩個科目爭論不休，在公司要申請掛牌時，這個問題也常常成為監(jiān)管機構(gòu)的關注重點。
       公司雖然不需要自己去核算這些指標，但理解它們會對公司的經(jīng)營造成何種影響卻是十分必要的。
       以工資為例，假定6月份你為開發(fā)新的生產(chǎn)線工作，而新生產(chǎn)線在7月份投入使用。現(xiàn)在會計人員就不得不考慮你工資中的多少應該與產(chǎn)品成本相匹配(因為你花費了那么多時間用于初始產(chǎn)品)，以及你工資中的多少應作為開發(fā)成本(因為你也對產(chǎn)品的原始開發(fā)做了工作)等情況作出估計。
       根據(jù)相關規(guī)定，如果工資與產(chǎn)品成本匹配，那么企業(yè)的毛利潤就會下降較多。毛利潤是評估產(chǎn)品能力的重要指標；如果工資與開發(fā)成本匹配，那么它將被計入營業(yè)費用，根本不影響毛利潤。
       如果會計人員認為你的工作與制造產(chǎn)品不直接相關，就不會計入生產(chǎn)成本。結(jié)果就會產(chǎn)生雙重偏差，后果也很嚴重。
       1.產(chǎn)品成本會虛低，毛利潤虛高。這會影響像產(chǎn)品定價和人員雇用等重要決策。產(chǎn)品定價過低，可能導致雇用更多的人來生產(chǎn)這種貌似盈利的產(chǎn)品；
       2.開發(fā)成本會虛高。公司高層在以后分析這些成本時，可能認為產(chǎn)品開發(fā)費用高，而決定不再冒險生產(chǎn)這種產(chǎn)品，如果這種情況發(fā)生了，公司可能會進行很少的產(chǎn)品開發(fā)，這會危及企業(yè)的未來發(fā)展。
       三、應收賬款--銷售收入是否真正實現(xiàn)
       通俗地說，應收賬款就是客戶欠公司的錢。從這個意義上去理解，利潤表上的銷售收入僅僅是客戶付款的承諾。
       因此，你在利潤表上看到的企業(yè)銷售收入并不是真正躺在公司銀行賬戶上的錢。如果銷售收入全部是應收賬款，那么這個企業(yè)就需要通過其他方式搞錢來支付員工工資和其他費用。
       換句話說，公司如果找不到錢，盡管有利潤，也會遭到員工討薪和供應商追討貨款。出現(xiàn)了這種情況，一家盈利再好的企業(yè)離關門也不遠了！
       所以，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)也很關心擬掛牌企業(yè)的應收賬款。
       在2015年12月份，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布《關于做好掛牌公司、兩網(wǎng)公司及退市公司2015年年度報告披露相關工作的通知》，通知指出，要重點關注應收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)以及各項投資的減值損失。
       為什么還要關注應收賬款產(chǎn)生的減值損失？減值損失說白了就是欠錢不還。
       股轉(zhuǎn)關注這個，除了考慮企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營，還考慮到了企業(yè)的利潤波動情況。如何理解，我們舉個例子來說吧。
       今年你收入20萬，很不錯，要給老婆報賬。但你遇到個問題，情況是這樣的。兄弟張三欠了你10萬塊錢，但他今年收入不好還不了你的錢。你無法確定他是真的收入不好還是騙你，但為了謹慎起見，你只能跟老婆報10萬，也就是說計提了10萬壞賬。考慮到你前一年只掙了8萬，你老婆還是把你夸獎了一番。
       然后到第二年，你公司經(jīng)營效益很不好，老板說今年只能發(fā)8萬。你發(fā)了愁。這時張三來找你，說他今年掙到了錢，可以還你5萬，這樣你今年就有了13萬，跟老婆一說，她又夸你很能掙錢。
       四、其他應收款---新三板公司被處罰的問題富礦
       其他應收款常被戲稱為“垃圾桶”。
       目前，新三板上很多公司都收到過證監(jiān)局的自律監(jiān)管決定書和行政處罰書，很多問題都來自這個垃圾桶。
       前段時間被罰款30萬元的海格物流就是這樣。他的董秘配合大股東不走程序從公司搞錢，而且還不及時披露。
       由于大股東占用資金非常普遍，所以在向監(jiān)管局申辯時，海格物流還給出了下面這個理由：“大家都這么干了，為何罰別人那么輕，罰我罰的那么重？”
       從目前的情況來看，海格物流是第一家因為這個問題被罰款的新三板公司。
       在監(jiān)管收緊的情況下，公司應該關注大額其他應收款是否存在以下情況：關聯(lián)方占用資金、變相的資金拆借、隱性投資、費用掛賬、或有損失等會計科目。
       五、存貨--公司資金的占用情況
       服務型企業(yè)一般沒有多大存貨，但幾乎所有的制造業(yè)都有很多存貨。所以企業(yè)必須理解存貨。
       這不僅因為外部投資者經(jīng)常會向其提出關于存貨的問題，還因為它對一個企業(yè)而言至關重要。
       在會計上，存貨被作為資產(chǎn)，但它其實是成本。所有的存貨都是以花費現(xiàn)金的代價取得。存貨占資產(chǎn)的比重越大，公司的現(xiàn)金就會越少。
       一家企業(yè)的存貨持續(xù)大幅增加，顯然不是個好現(xiàn)象。以食品企業(yè)為例，如果存貨持續(xù)攀升，那很可能是銷路不暢。一旦持續(xù)下去，食品會過期，這些存貨就會一文不值。
       因此與應收賬款一樣，該指標也是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)重點關注的。
       2014年3月份，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布了一則公告，宣布“A公司”與“B公司”曾在2012年年報披露中存在違規(guī)行為，并給予其自律監(jiān)管措施。后經(jīng)媒體調(diào)查證實，斯福泰克就是擅自調(diào)整了年報存貨期初數(shù)據(jù)的那個壞孩子。
       資料顯示，2011年末，斯福泰克的存貨高達780萬元，但在2012年年報中，該數(shù)據(jù)卻變成了35萬元，而且公司改起來也是一聲不吭！
       六、資產(chǎn)---你真的理解么？
       雖然資產(chǎn)的定義路人皆知，但真正理解絕非易事。如果再結(jié)合到資產(chǎn)后續(xù)運營的質(zhì)量，理解就更困難了。這是因為，有的資產(chǎn)表面看上去是資產(chǎn)，但其實是負債。
       比如，某個新三板企業(yè)通過發(fā)行股份的方式買了大股東的老爺車和房子。在財務報表上，老爺車和房子會被列在資產(chǎn)端。但資產(chǎn)端就能產(chǎn)生現(xiàn)金流入？
       答案是不確定的。那個老爺車一個月花的錢可能要超過它能創(chuàng)造的價值。所以，當公司披露這個方案時，市場一片嘩然。
       事實上，在庫存過剩的三四線城市，房子也正在成為負債。
       所以，當公司老板要推出類似收購方案時，公司一定要做好電話被打爆的準備。
       公司還應該關注無形資產(chǎn)，尤其是無形資產(chǎn)的命脈掌握在其他機構(gòu)里的企業(yè)。
       一家業(yè)績本來優(yōu)秀的企業(yè)，在經(jīng)營過程中遇到的問題，也可能導致其價值連城的無形資產(chǎn)瞬間灰飛煙滅。
       山東疫苗案的主角實杰生物就是個典型的例子。
       從盈利情況來看，公司確實是個好公司，但目前公司的兩個證件《藥品經(jīng)營許可證》和《藥品經(jīng)營質(zhì)量管理規(guī)范認證許可證》已被監(jiān)管機構(gòu)吊銷。這對于藥品經(jīng)營企業(yè)而言，相當于判了死刑。目前公司的藥品經(jīng)營活動也處于停止狀態(tài)。
       七、現(xiàn)金流量---為什么那么重要？
       先看一個簡單的例子：
       一老板開了個雜貨店。一天來了一顧客買了30元貨物(進價是20元)，顧客給了100元。但老板找不開，就到鄰居那換了100元零錢。沒過多久，鄰居過來說剛才那一百元是假的？老板只好重新給他換掉。
       請問： 這位老板因這筆生意共虧了多少錢？
       如果用現(xiàn)金流量表去衡量，這個老板的虧的錢就很容易算，答案是190元(進貨的成本20元，找給顧客的70元，退還給鄰居的100元)。
這個例子也說明：現(xiàn)金比利潤重要(老板為了10元的利潤，結(jié)果虧了190元)。
       所以企業(yè)應該仔細審視供職企業(yè)的現(xiàn)金流量表。因為，企業(yè)沒有利潤沒啥，沒有現(xiàn)金，就連工資也要被拖欠。如果出現(xiàn)這種情況，干著還有什么意思？
       看現(xiàn)金流量，應該注意哪些問題？
       1 .公司現(xiàn)金是來自經(jīng)營活動么？如果是，這說明企業(yè)創(chuàng)造了收入。
       2. 投資的現(xiàn)金流量是負數(shù)嗎？如果不是，那意味著公司在未來沒有投資。
       3. 籌資活動現(xiàn)金流如何？如果為正，那是一個好兆頭，說明公司又吸引到外部資本，否則為了維持業(yè)務運轉(zhuǎn)，公司可能需要拋售資產(chǎn)換取現(xiàn)金。
       另外，從現(xiàn)金流量表衍生出來的“自由現(xiàn)金”概念也是股神巴菲特非常重視的財務指標。
       由于恪守現(xiàn)金為王的原則，巴菲特成功得以避免美國歷史上著名的互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅。
       我們前面提到的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)亞馬遜成功躲過互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅的原因也是它極為重視企業(yè)的現(xiàn)金流量。