在中國經濟新舊動能切換之際，作為第二產業的制造業扮演著重要角色，然而，“做實業不如炒房”、“干企業不如將錢存銀行”等觀點甚囂塵上，如何提高中國制造業的質量考驗著每家企業的決策者。為此，我們特推出中國制造業系列報道，一探制造業的真實狀況。

　　機床行業為其他制造業提供生產設備，是工業的基礎。然而，被譽為“工業之母”的機床行業長期為低利潤所困擾。

　　在近日舉辦的“2018機床制造業CEO國際論壇”上，中國機床工具工業協會當值理事長龍興元表示，從2017年來看，機床全行業虧損企業占比仍達33.8%，當前中國機床行業上游成本加大、下游產品價格同步提升，使企業處于微利或虧損狀態，而企業適應市場中高端需求的能力也不足。

　　以*ST昆機（600806.SH）為例，作為經營業績不佳的上市公司，為避免連續虧損而面臨退市風險及業績考核壓力，該公司通過虛增收入和利潤來粉飾業績。

　　*ST昆機因在2013年至2015年期間虛增收入4.8億元，虛增利潤近3000萬元，且存貨資料存在虛假記載，*ST昆機被上證所公開譴責，相關責任人被上證所處分。

　　第一財經記者梳理后發現，*ST昆機在2013年至2015年通過跨期確認收入、虛計收入和虛增合同價格三種方式虛增收入4.83億元。同期，公司披露的存貨數據存在虛假記載，并通過少計提辭退福利和高管薪酬的方式虛增利潤2960.86萬元。

　　在被處罰之后，4月28日，*ST昆機發布2018年一季報，公司2018年1~3月實現營業收入1.08億元，同比增長8.97%；通用設備行業平均營業收入增長率為31.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-5596.83萬元。

　　此外，另一家有著悠久歷史的大連機床集團更是瀕臨破產。去年11月10日，大連市中級人民法院受理了債權人對大連機床等四家公司的重整申請。這是繼東北特鋼破產之后，又一件由債券連環違約引爆的破產案件。

　　2016年12月12日，大連機床債務危機露出端倪，未能按期兌付“16大機床SCP001”的到期本息。隨后，大連機床的信用風險事件接連爆發，先后共有八只債券陷入違約，發行金額總計38億元。與高負債相對應的則是大連機床較為低下的盈利能力。

　　財報顯示，2016年前三季度，大連機床合并報表總營收93.34億元，營業總成本則高達90.47億元，利潤率僅為3%。單一報表中，大連機床同期營業利潤更是為負4019.58萬元。自2016年三季度報之后，大連機床就再未公布公司財務數據。

　　大連機床和*ST昆機的例子在機床行業并非鮮見。一直以來，機床行業的凈資產收益率一直維持較低的水平。2018年第一季度，沈陽機床（000410.SZ）加權平均凈資產收益率為1.47%，雖然微薄，但是已經相較上年同期增長52.35%。而被處罰的*ST昆機的2017年平均凈資產收益率-255.95%。

　　長期從事機械行業的人士高迪（化名）向第一財經記者表示，由于國內大部分機床企業的核心零部件也都是向外采購，尤其是中高端機床，大量依靠進口。在這種情況下，為了打開市場空間，只能壓低價格，從而進一步壓低了利潤空間。

　　盤古智庫高級研究員吳琦告訴第一財經記者，機床等傳統制造業，技術水平有限，同質化競爭，產能過剩，導致價格競爭，通過壓低價格來拓展市場。此外，產品附加值也低，所以利潤率不高。

　　低利潤、高成本正是困擾機床行業發展的“死穴”。吳琦告訴第一財經記者，“短期內可能會比較難。因為制造業轉型，需要從技術、品牌、質量等各方面提升，改變微利需要一個過程。”

　　“但我們也看到現在很多制造業領域在推動技術升級和兼并重組，未來將形成一批資產規模較大，國際競爭力較強的龍頭企業，同時，創新型企業也將成為推動產業發展的重要力量，進而推動產業向專業化和產業鏈高端延伸。”吳琦補充道。

　　不僅僅是中國的機床行業深受利潤微薄之苦，國外在華經營的機床企業也同樣日子不好過。早在2016年，全球領先的機床制造企業德馬吉(DMG)宣布上海工廠停產，一時引發輿論對機床行業發展現狀的關注。

　　在那次停產風波中，德馬吉公告稱，近年來由于國內外經濟增長趨勢的下滑，市場每況愈下，公司一直面臨低產能利用率、高通貨膨脹，日益增高的生產成本以及日益降低的市場需求等眾多嚴峻問題，這些問題已導致公司長期累積虧損。

　　德馬吉亞太區前CEO塞克（Stefan Sack）曾向第一財經記者表示，機床行業境遇確實并不樂觀，但這并不意味著高端機床行業面臨著深重的危機。而目前來看，這種微利的局面正在發生改變。龍興元表示，2017年，中國機床行業利潤總額同比增長192.6%，其中金屬加工機床利潤總額更是同比增長579.7%。