今年前2月鋼材市場(chǎng)消費(fèi)數(shù)據(jù)較多回落，供應(yīng)壓力有增無(wú)減，由此加大市場(chǎng)行情壓力，致使“開門紅”后行情出現(xiàn)短暫回調(diào)。而隨著穩(wěn)增長(zhǎng)措施發(fā)力，伴隨環(huán)保政策趨嚴(yán)，3月份供求關(guān)系有所好轉(zhuǎn)，價(jià)格調(diào)整過(guò)后小幅震蕩向上。維持全年鋼材行情寬幅震蕩觀點(diǎn)不變。

      一、鋼材消費(fèi)數(shù)據(jù)增速較多回落

      國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年前2個(gè)月，與鋼材市場(chǎng)需求相關(guān)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，多數(shù)增速呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)。其中全國(guó)固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長(zhǎng)6.1%，比去年同期增速回落1.8個(gè)百分點(diǎn)；規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.3%，比去年同期增速回落1.9個(gè)百分點(diǎn)。固定資產(chǎn)投資與工業(yè)生產(chǎn)，是中國(guó)鋼材消費(fèi)的最主要領(lǐng)域，其增長(zhǎng)速度的回落，表明了今年前2月中國(guó)鋼材的國(guó)內(nèi)需求，雖然還在增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)力道不足。

      今年前2月中國(guó)鋼材出口量回升。海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月份，全國(guó)出口鋼材1070萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.9%。推動(dòng)鋼材出口回升的最主要因素，在于這段時(shí)期國(guó)內(nèi)價(jià)格低于國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格，鋼材出口有利可圖。

      從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，中美貿(mào)易談判進(jìn)展順利。如果中美貿(mào)易談判取得積極成果，勢(shì)必很大程度改善中國(guó)鋼材出口外部環(huán)境。另一方面，今年大規(guī)模降低稅費(fèi)，也會(huì)成為促進(jìn)鋼材出口的有利因素。因?yàn)楦鶕?jù)政府工作報(bào)告，2019年減稅降費(fèi)規(guī)模達(dá)2萬(wàn)億元。綜合判斷，此輪降低稅費(fèi)可以降低鋼材生產(chǎn)與物流成本不少于200元，這對(duì)于降低出口成本，增強(qiáng)國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，刺激鋼材出口較為有利。受到其推動(dòng)，預(yù)計(jì)全年鋼材出口量有可能達(dá)到8000萬(wàn)噸，比上年增長(zhǎng)5%以上。

      據(jù)上述兩個(gè)方面測(cè)算，今年1-2月全國(guó)粗鋼需求(鋼材折算，含出口，下同)1.6億噸左右，同比增速低于6%。

      二、鋼鐵產(chǎn)量明顯增長(zhǎng)

      國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年前2月，全國(guó)粗鋼產(chǎn)量14958萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.2%，比去年同期增速提升了3.3個(gè)百分點(diǎn)；鋼材產(chǎn)量17146萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.7%，比去年同期增速提升了6.1個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)鋼鐵及鋼材產(chǎn)量的超預(yù)期增長(zhǎng)，無(wú)疑加大了市場(chǎng)的供應(yīng)壓力。

      中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量的明顯增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，對(duì)于鐵礦石產(chǎn)生的需求依然巨大。而嚴(yán)格環(huán)保與鋼鐵企業(yè)盡可能地提高單位鋼鐵產(chǎn)量，勢(shì)必提升高品位鐵礦石使用比重，這也會(huì)刺激高品鐵礦石進(jìn)口量增加。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2019年1-2月，全國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦17440萬(wàn)噸，同比下降5.5%，但隨著國(guó)內(nèi)礦石庫(kù)存的逐步消化，以及鋼鐵產(chǎn)量居高不下，今后鐵礦石進(jìn)口水平亦會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)降為升。

      三、供大于求壓迫行情回調(diào)

      今年中國(guó)鋼材市場(chǎng)“開門紅”，全國(guó)鋼材價(jià)格普遍上漲,其中螺紋鋼主力期貨合約噸價(jià)由3300元躍升至3800元，但亦刺激了鋼鐵企業(yè)的增產(chǎn)積極性，致使鋼材產(chǎn)量飆升。正是由于鋼鐵產(chǎn)量的過(guò)快增長(zhǎng)，以及消費(fèi)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，對(duì)于供求關(guān)系的擔(dān)憂，打壓了市場(chǎng)信心，導(dǎo)致期貨市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格亦有小幅回調(diào)。

      但需要指出的是，今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的大格局不會(huì)改變。預(yù)計(jì)隨著穩(wěn)增長(zhǎng)措施發(fā)力，二季度供求關(guān)系將好轉(zhuǎn)，還因?yàn)閹?kù)存壓力不是很大，所以價(jià)格調(diào)整過(guò)后還會(huì)向上。維持全年鋼材行情寬幅震蕩的觀點(diǎn)不變。