繼國(guó)內(nèi)多晶硅多個(gè)產(chǎn)品價(jià)格開(kāi)始下滑的消息于今天公布后，數(shù)家硅片采購(gòu)商對(duì)能源一號(hào)表示，硅片市場(chǎng)正與硅料商博弈，目前硅料價(jià)格確實(shí)有下調(diào)趨勢(shì)，但成交量不大。

硅業(yè)分會(huì)的消息顯示，本周?chē)?guó)內(nèi)單晶復(fù)投料價(jià)格區(qū)間在23.3-24.3萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)下滑至23.86萬(wàn)元/噸，周環(huán)比跌幅為4.94%;單晶致密料價(jià)格區(qū)間在23.1-24.1萬(wàn)元/噸，成交均價(jià)下滑至23.62萬(wàn)元/噸，周環(huán)比跌幅為5.14%。

如果聯(lián)想到2022年部分多晶硅投資項(xiàng)目將逐一落地的話(huà)，未來(lái)多晶硅總產(chǎn)能將會(huì)快速擴(kuò)張。260元每公斤的高價(jià)支撐力度會(huì)不足，因此短期內(nèi)多晶硅價(jià)或?qū)⒂瓉?lái)拐點(diǎn)。

截至目前，包括通威股份、保利協(xié)鑫、大全能源、東方希望、特變電工等重量級(jí)巨頭都分別公布了2022年的產(chǎn)能目標(biāo)、擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度或產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)情況，加上潤(rùn)陽(yáng)、晶諾等多晶硅新企業(yè)都在陸續(xù)“上線”，明年預(yù)計(jì)多晶硅的總產(chǎn)能將走向近200萬(wàn)噸。(下圖僅供參考，不確定是最終數(shù)據(jù)，以各大公司公布為準(zhǔn))

據(jù)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)，2020年，我國(guó)的多晶硅產(chǎn)量約為39.6萬(wàn)噸。而來(lái)自中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2017-2019年中國(guó)前十多晶硅企業(yè)產(chǎn)量占國(guó)內(nèi)多晶硅總產(chǎn)量的比重分別為76.03%、79.92%、92.11%。

從現(xiàn)有市場(chǎng)布局、擴(kuò)產(chǎn)速度、新增企業(yè)等角度來(lái)看，今后多晶硅的行業(yè)變化在以下幾個(gè)層面：

第一，過(guò)去大全能源、通威股份、新特能源、保利協(xié)鑫等4家產(chǎn)能較高的多晶硅企業(yè)集中度占比，或?qū)⑾陆怠?/p>

2018年到2019年時(shí)，主要巨頭們都進(jìn)行了規(guī)模性的產(chǎn)能擴(kuò)張，技術(shù)領(lǐng)先的高純多晶硅公司通過(guò)加強(qiáng)產(chǎn)品品控、并基于單位投資強(qiáng)度較低、電耗低等優(yōu)勢(shì)將國(guó)內(nèi)外的落后產(chǎn)能替代，形成了短期強(qiáng)大的業(yè)務(wù)壁壘優(yōu)勢(shì)。因此一段時(shí)間內(nèi)，上述4家公司的產(chǎn)量在5萬(wàn)噸以上，占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量的76.3%。

未來(lái)，隨著一批新企業(yè)的快速擴(kuò)產(chǎn)，四家公司的產(chǎn)量集中度或?qū)⒎稚ⅰＲ恍┬露嗑Ч韫緵](méi)有舊產(chǎn)能包袱、平價(jià)上網(wǎng)確定等因素，會(huì)積極參與新一輪競(jìng)爭(zhēng)。當(dāng)然，傳統(tǒng)多晶硅巨頭存在著很強(qiáng)的高技術(shù)壁壘和高擴(kuò)產(chǎn)能力、優(yōu)秀研發(fā)人員等優(yōu)勢(shì)，快速擴(kuò)產(chǎn)、快速落地新產(chǎn)能、增加下游合作伙伴的廣度與深度等特點(diǎn)會(huì)充分調(diào)動(dòng)、發(fā)揮出來(lái)，繼續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)的狀態(tài)不會(huì)有大的改變。

第二，大量中國(guó)企業(yè)都在積極上馬大規(guī)模項(xiàng)目，不再“小打小鬧”。新玩家中，有的直接上馬5萬(wàn)噸、10萬(wàn)噸的新產(chǎn)能(落地為產(chǎn)量的話(huà)，仍需時(shí)日)，從而擺脫以往亦步亦趨的擴(kuò)產(chǎn)戰(zhàn)略。這個(gè)趨勢(shì)，從通威、保利協(xié)鑫、新特能源等傳統(tǒng)巨頭的身上也可以看到。

第三，價(jià)格有望在明年開(kāi)始逐漸回歸。由于競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度加劇，下游硅片廠商的選擇余地變大，因此多晶硅價(jià)格將會(huì)步入到下行通道的概率有所增加。今年以來(lái)，因?yàn)楫a(chǎn)能錯(cuò)配、硅片及電池組件等的擴(kuò)產(chǎn)速度快于硅料，讓硅料這樣的頭部產(chǎn)品價(jià)格漲幅劇烈，1月至今漲了高達(dá)165%，超越硅片的62.6%、組件的10.8%的漲勢(shì)。明年特別是下半年更多的多晶硅項(xiàng)目投產(chǎn)后，價(jià)格會(huì)有一定回歸。

國(guó)金證券認(rèn)為：2022 年硅料大概率仍為產(chǎn)業(yè)鏈剛性瓶頸。據(jù)其統(tǒng)計(jì)，2022 年硅料的有效供給分別或?yàn)?3~85 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 45~50%;按照硅耗 2.9~3g/W測(cè)算，預(yù)計(jì)硅料可滿(mǎn)足278~290GW組件生產(chǎn)。

2021年前11月，國(guó)內(nèi)組件產(chǎn)量是130GW，同比增長(zhǎng)58.5%，多晶硅產(chǎn)量是36萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)24.1%。

假設(shè)是根據(jù)國(guó)金證券的預(yù)測(cè)，那么2022年的多晶硅硅料供給將大幅增長(zhǎng)，可能會(huì)是2021年的一倍以上。而根據(jù)最新的IHS Markit的報(bào)告顯示，可能2022年的全球光伏新增裝機(jī)將同比增幅超20%，并首次超過(guò)200GW的里程碑。

整體來(lái)說(shuō)，2022年多晶硅的產(chǎn)能和產(chǎn)量都將有效釋放，供需處于緊平衡狀態(tài)，硅片明年可能會(huì)有500GW的產(chǎn)能釋放，當(dāng)然產(chǎn)量小于產(chǎn)能。(昨日稿件：獨(dú)家：明年硅片或有500GW以上產(chǎn)能釋放，)預(yù)計(jì)多晶硅和硅片的供需錯(cuò)配可能會(huì)有所持續(xù)。

從價(jià)格方面來(lái)看，多晶硅價(jià)格可能會(huì)實(shí)現(xiàn)理性回歸，企業(yè)會(huì)保持合理的毛利率和凈利率，通過(guò)擴(kuò)產(chǎn)來(lái)實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)的穩(wěn)定走向。