根據硅業分會的統計，截止到2021年底，全國多晶硅生產企業共13~14家，總產能約58萬噸。

2021年硅料的高利潤，讓許多企業眼熱!據不完全統計，2021年至今，至少有14家光伏業內的企業號稱要新投、擴產多晶硅，總產能超過209萬噸。連汽車行業龍頭企業——吉利集團也要投資5萬噸硅料，且項目已經開工!

這210多萬噸產能預期將在2022~2024年逐漸釋放。這會讓多晶硅賽道，在未來變的異常擁擠!

一、光伏企業利潤：一半海水，一半火焰

1、硅料企業2021年利潤均大幅增長

2月13日晚通威股份布2021年度業績快報，經初步核算，2021年度公司實現營業收入666.02億元，同比增長50.68%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤82.03億元，同比增長127.35%;扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤為83.82億元，同比增長248.03%;基本每股收益1.8222元，同比增長112.35%。

通威的利潤高增長在硅料企業里并非個案，其他硅料企業的利潤也大幅增長。

1月14日，新特能源在港交所公告，集團預期2021年利潤不少于人民幣50億元，同比漲幅大于610%。

1月25日，大全新能源發布業績預告，2021年1-12月歸屬母公司的凈利潤為56-58億元，同比增長約450%。

國外的硅料企業利潤同樣大幅增長。作為海外多晶硅的龍頭企業，瓦克集團最新的2021年度初步財務數據顯示：瓦克多晶硅業務全年實現息稅前利潤6.65億歐元(約47億元人民幣)，比2020年度暴增13000%。

在《光伏產品價格復盤》一文中介紹，硅料最大漲幅224%，全年漲幅177%，這是硅料企業利潤大漲的根源!

2、多家非垂直一體化電池片、組件企業出現虧損

硅料全年漲價折合成本上漲約0.54元/W;而與之鮮明對比的是，主流型號(182/210)的電池片、組件環節漲幅僅10%~15%，折合0.1~0.2元/W。

因此，與上游硅料企業利潤暴增形成鮮明對比的是，下游非垂直一體化的電池片、組件企業由于缺乏上游支撐，多家出現虧損。

1月29日，愛旭股份發布公告，經初步測算，預計2021年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤出現虧損,約為-7,000萬元至-1,000萬元，扣除非經常性損益事項后,預計公司2021年度實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤出現虧損,約為-20,000萬元至-10,000萬元。

1月25日，東方日升發布2021年度業績預告，預計年度營業收入為184億至194億元;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-5250萬至-3500萬元，同比減少121.17%至131.75%，由盈轉虧;扣除非經常性損益后的凈利潤為-6.13億至-5.95億元。

二、上下游企業向硅料環節延伸

1、硅料當前的高利潤

根據大全新能源2021年的半年報，硅料成本(含折舊)約為41.5元/kg，而根據硅片分會的最新報價，硅料的當前價格為240.2元/kg。

圖片來源：大全新能源

圖片來源：硅業分會

2、上下游新產能達到229萬噸

硅料環節高額的利潤，吸引了眾多投資企業。據不完全統計，2021年至少有13家硅料的上下游企業，宣布了多晶硅新投產、擴產計劃，總規模高達209萬噸。這些產能，將在2022~2024年逐漸投產;而截至2021年底，全國的多晶硅產能僅58萬噸。

2021年2月9日，新特宣布：在內蒙古包頭擴產10萬噸;

2021年4月16日，潤陽股份宣布：在內蒙古鄂托克前旗擴產10萬噸;

2021年5月11日，東方希望宣布：在寧夏石嘴山擴產40萬噸;

2021年6月1日，新疆晶諾宣布：在新疆胡楊河擴產10萬噸;

2021年6月8日，潤陽股份宣布：在寧夏石嘴山擴產10萬噸;

2021年6月12日，青海麗豪宣布：在青海西寧擴產20萬噸;

2021年6月30日，通威股份宣布：在四川樂山擴產20萬噸;

2021年8月8日，亞洲硅業宣布：在青海西寧擴產4萬噸;

2021年12月18日，大全能源宣布：在內蒙古包頭擴產20萬噸;

2021年12月13日，信義光能宣布：在云南曲靖擴產20萬噸。

2021年12月14日，江蘇陽光集團宣布：在內蒙古巴彥淖爾擴產10萬噸;

2021年12月27日，東方日升宣布：在內蒙古擴產15萬噸。

2022年2月14日，國內硅業巨頭合盛硅業公告稱，將在新疆烏魯木齊市甘泉堡經濟技術開發區(工業區)內進行“新疆中部合盛硅業有限公司硅基新材料產業一體化項目(年產20萬噸高純多晶硅項目)”投資建設，項目預估總投資175億元。

3、下游龍頭也要參股硅料

除了直接投資之外，下游的龍頭企業也要參股硅料，保障自己的原材料供應。

1)晶科參股通威

2021年2月18日，通威股份與晶科能源簽署《戰略合作協議》，就共同投資年產4.5萬噸高純晶硅項目、年產15GW硅片項目，以及開展相應供應鏈合作達成共識。主要內容包括：

通威股份按30%股權比例參股晶科能源15GW硅片項目公司，晶科能源按35%股權比例參股通威股份4.5萬噸高純晶硅項目公司，雙方按股權比例分紅。

在繼續執行基于此前簽訂的硅料長單采銷協議的基礎上，再附加三年合計約6.5GW的硅片長單采銷合作，合作期為2021-2023年，采用市場化原則，按月議價。

2)上機參股協鑫

2021年2月28日，保利協鑫全資子公司江蘇中能與無錫上機數控簽訂戰略合作框架協議書，就于內蒙古自治區共同投資建設30萬噸顆粒硅的研發及生產項目，及下游應用領域的研發項目進行合作。項目總投資預計為人民幣180億元。項目將分為三期具體實施，第一期設計產能為6萬噸，擬投資人民幣36億元。

雙方擬透過成立合資公司的方式展開合作，江蘇中能擬于合資公司中持股65%，無錫上機擬于合資公司中持股35%。

3)晶科、晶澳參股特變電工

6月18日，特變電工控股子公司新特能源與晶科能源、晶澳科技簽訂了《投資建設年產10萬噸高純多晶硅綠色能源循環經濟項目暨內蒙古新特硅材料有限公司增資擴股協議書》。其中，新特能源增資28.1億元，晶科能源增資3.15億元，晶澳科技增資3.15億元。增資完成后，內蒙古硅材料公司注冊資本由6000萬元變更為35億元，新特能源持有內蒙古硅材料公司82%股權，晶科能源、晶澳科技分別持有內蒙古硅材料公司9%股權。

三、汽車行業大佬也跨界做硅料

除了傳統的光伏企業眼紅硅料利潤，紛紛投資、擴產、參股硅料企業之外，非光伏行業的企業，也來跨界投資硅料!

1、吉利汽車跨界光伏，投資硅料

2月8日，在湖北武漢東湖綜保區，湖北全省一季度重大項目集中開工活動成功舉辦。在襄陽分會場，總投資228億元、一期投資50億元的吉利科技 “硅谷” 項目開工，主要從事太陽能級多晶硅的研發生產，著力打造綠色硅材料產業集群。《東吳光伏圈》獲悉，在2021年11月，吉利科技與谷城縣舉行項目簽約儀式，雙方將在谷城投資 “硅谷” 項目，建設專業化硅產業園區，促進當地硅產業鏈發展。

據悉，吉利硅谷(谷城)科技有限公司注冊于襄陽市谷城縣，注冊資本1億元。公司專業從事6N太陽級多晶硅的研究開發與生產銷售，項目分兩期建設，一期1萬噸，二期4萬噸，通過初洗車間、精洗車間、精煉車間、機加鑄錠車間、機加制粒車間、污水處理及辦公區、生活區等項目建設，力爭三年內分批達產。

四、結語

如前文所述，硅料環節高額的利潤，吸引了光伏業內、圈外的眾多投資企業。

截至2021年底，全國的多晶硅產能僅58萬噸。而從目前的擴產計劃來看，2022年底，全球硅料產能將達到120萬噸以上，滿足400GW以上的組件需求!

而按照目前的需求來看，近三年內，全球光伏組件的年需求量很難達到400GW。預期2023年多晶硅就將出現過剩。

誠然，前文宣布的超過200萬噸的硅料擴產計劃可能無法全部實現。即便如此，多晶硅賽道也會變的異常擁擠!