?     國家統計局最新數據顯示，5月CPI（居民消費價格指數）同比漲幅不變，PPI（工業生產者出廠價格指數）明顯回落，PPI、CPI“剪刀差”連續7個月收窄。雖然小微企業成本壓力整體上有所緩解，但考慮到目前市場主體和居民的預期仍較弱，改善預期有賴于短期經濟的快速重啟。

????PPI、CPI“剪刀差”一定程度上反映了工業企業盈利空間的變化情況。結合5月PPI生產資料與生活資料差值進一步收窄的表現，說明國內的結構性通脹壓力進一步緩解，下游小微企業成本壓力整體上有所緩解。小微企業是穩就業的主力軍，這類市場主體的經營狀況改善將穩定居民收入預期，助力推動經濟增長動能回升。展望后期，考慮到近期財政貨幣政策加大了對小微企業的扶持力度，小微企業經營狀況有望進一步改善。

????但也需要看到，“剪刀差”收窄主因在于PPI的回落，這是高基數和國內保供穩價共同作用的結果。

????受翹尾因素大幅走低和國內保供穩價工作取得積極進展影響，5月份PPI同比回落1.6個百分點至6.4%，其中煤炭價格環比明顯下降。但受國際糧食和能源價格上漲影響，生活資料同比增速擴大。行業層面，油氣開采和農副食品價格環比漲幅靠前，表明國際輸入性壓力仍強。本月中國中小企業發展指數仍處于2021年以來的低位。企業的宏觀經濟感受、資金壓力、投資意愿和效益情況都不容樂觀。企業開工率不足，產業鏈供應鏈的堵點卡點也沒有完全打通。此外，5月核心通脹同比上漲0.9%，與上月持平，當前社會整體需求依然不足。

????因此，下一步仍需把穩增長放在更加突出的位置，聚焦保市場主體、穩崗保就業強化政策支持，保障煤炭電力穩定供應，進一步暢通交通物流，解決好復工不達產、產業鏈復產不協同問題，確保國務院常務會議確定的6個方面33項穩經濟措施盡快落地見效。各地在助企紓困上政策應能出盡出，在防控好疫情的同時完成經濟社會發展任務，確保二季度經濟合理增長和失業率盡快下降，保持經濟運行在合理區間。