【本周市場(chǎng)回顧】

本周國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格小幅下跌，市場(chǎng)有少量現(xiàn)貨成交，成交價(jià)格在2860-2910元/噸，整體仍以履行長(zhǎng)單交付為主。供應(yīng)方面：晉豫地區(qū)礦石供應(yīng)緊張，各氧化鋁企業(yè)礦石庫存偏緊，后期有減停產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。另外，受電力供應(yīng)緊張影響，部分氧化鋁廠已陸續(xù)開始減產(chǎn)。需求方面：川渝地區(qū)電力供應(yīng)愈加緊張，導(dǎo)致電解鋁企業(yè)減停產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，西南地區(qū)電解鋁產(chǎn)能新投及復(fù)產(chǎn)進(jìn)度放緩，整體南方地區(qū)下游需求進(jìn)一步受限。成本方面，晉豫貴地區(qū)礦石供應(yīng)緊張，采購(gòu)成本依舊較高，晉豫貴地區(qū)氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)成本居高不下。

從影響因素來看，本周影響價(jià)格變動(dòng)的主要因素分為以下三點(diǎn)：第一，受用電緊張影響，目前四川省電解鋁產(chǎn)能已全部完成停產(chǎn)，重慶兩家鋁冶煉廠減產(chǎn)，河南部分鋁冶煉廠同樣存在壓負(fù)荷情況，導(dǎo)致下游需求快速下降，南方地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨供應(yīng)已出現(xiàn)過剩跡象。第二，廣西某氧化鋁企業(yè)新投產(chǎn)能持續(xù)釋放，而且另一個(gè)120萬噸氧化鋁新建項(xiàng)目投產(chǎn)在即，市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)持續(xù)增加的憂慮不斷升溫，下游采購(gòu)意愿放緩，觀望情緒較濃。第三，近期國(guó)內(nèi)疫情蔓延，多地已實(shí)施交通管制措施，物流運(yùn)輸效率有所下降，同時(shí)國(guó)內(nèi)鋁土礦供應(yīng)持續(xù)緊張，部分氧化鋁企業(yè)存在原料斷供的風(fēng)險(xiǎn)。

【市場(chǎng)綜述】

西南地區(qū)需求不斷下滑 氧化鋁供應(yīng)過剩格局小幅顯現(xiàn)

受電力供應(yīng)緊張影響，部分氧化鋁廠已陸續(xù)開始減產(chǎn)。但隨著川渝地區(qū)電解鋁因用電緊張減產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，且電解鋁新投及復(fù)產(chǎn)進(jìn)度放緩，導(dǎo)致南方下游需求明顯下降，近期南方地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨供應(yīng)有過剩跡象。

晉豫貴地區(qū)部分氧化鋁企業(yè)礦石庫存緊張

受疫情、環(huán)保、運(yùn)輸?shù)纫蛩氐挠绊懀瑫x豫貴地區(qū)礦石供應(yīng)緊張，當(dāng)?shù)匮趸X企業(yè)礦石庫存偏緊。據(jù)Mysteel調(diào)研了解，晉豫地區(qū)部分氧化鋁企業(yè)礦石庫存天數(shù)不足15天，個(gè)別企業(yè)甚至有原料斷供的風(fēng)險(xiǎn)。

氧化鋁出口同比下降明顯 凈出口轉(zhuǎn)變?yōu)閮暨M(jìn)口

據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2022年7月中國(guó)氧化鋁出口量為3.67萬噸，環(huán)比下降80.60%，同比下降28.64%；氧化鋁進(jìn)口量為15.8萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)14.15%，同比下降70.02%。7月份氧化鋁進(jìn)口量持續(xù)增加，中國(guó)氧化鋁市場(chǎng)呈現(xiàn)凈進(jìn)口現(xiàn)象。主因在于海外氧化鋁港口出現(xiàn)轉(zhuǎn)貨的情況，降低了俄鋁對(duì)華的采購(gòu)需求。而且近期海外成交價(jià)格不斷走弱，目前進(jìn)口現(xiàn)貨的到港價(jià)格已低于國(guó)內(nèi)港口的現(xiàn)貨價(jià)格，下游采購(gòu)進(jìn)口貨的意愿增加。

【庫存分析】

截止8月25日，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)10個(gè)主流港口氧化鋁現(xiàn)貨庫存量為30.5萬噸，較上周（2022年8月18日）減少3.4萬噸。

本周國(guó)內(nèi)氧化鋁港口庫存整體止升轉(zhuǎn)降。主要原因在于：受疫情運(yùn)輸壓力增加的影響，部分下游電解鋁企業(yè)提貨速度加快，前期部分積壓在港口的氧化鋁現(xiàn)貨已陸續(xù)出庫。

【下周預(yù)測(cè)】

隨著川渝地區(qū)下游電解鋁企業(yè)減產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，下游需求進(jìn)一步受到限制。但是，西南地區(qū)部分氧化鋁廠亦隨之出現(xiàn)減產(chǎn)，并且近期各地區(qū)疫情突發(fā)，企業(yè)生產(chǎn)及運(yùn)輸壓力增加。另外，晉豫貴地區(qū)礦石供應(yīng)緊張，當(dāng)?shù)匮趸X企業(yè)礦石庫存偏緊。受疫情及運(yùn)輸影響，部分企業(yè)甚至有原料斷供的風(fēng)險(xiǎn)。短期來看，市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望情緒仍較濃，氧化鋁價(jià)格區(qū)間震蕩運(yùn)行概率較大，預(yù)計(jì)下周南方價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在2800-2900元/噸，北方價(jià)格運(yùn)行區(qū)間在2850-3000元/噸。