一、產(chǎn)業(yè)概述

       白剛玉是以工業(yè)氧化鋁粉為原料，在電弧爐中經(jīng)過2000℃以上高溫融化冶煉，冷卻結(jié)晶得到白剛玉熔塊。

       1、分類對比

       棕剛玉和白剛玉同樣作為主要磨料，主要組成成為皆為氧化鋁，區(qū)別主要在氧化鋁的含量、原料、用途、成分、色彩、運(yùn)營方針等差距。目前棕剛玉整體產(chǎn)量高于白剛玉，主要原因是白剛玉相較成本略高。

棕剛玉和白剛玉區(qū)別對比

資料來源：公開資料整理

       2、磨料應(yīng)用

       磨料按照成分與性能可以分為天然磨料與人造磨料。天然磨料系天然形成，成本與物理性能難以控制，普遍硬度較低，結(jié)晶組織不均勻，磨削性能比較差。工業(yè)中常見的天然磨料有天然剛玉、隧石、石英、石榴石及金剛石等。人造磨料是工業(yè)中使用最廣泛的磨料，主要包括棕剛玉、白剛玉、綠色碳化硅和黑色碳化硅等。目前我國已經(jīng)可以生產(chǎn)十幾種磨料，其中剛玉系的磨料多為棕剛玉和白剛玉的派生。

主要磨料產(chǎn)品對比介紹

資料來源：公開資料整理

       二、白剛玉發(fā)展背景

       《剛玉單位產(chǎn)品能源消耗限額》國家標(biāo)準(zhǔn)已由國家市場監(jiān)督管理總局和中國國家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會于2018年11月發(fā)布，實(shí)行于2019年1月，標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定了棕剛玉、白剛玉、亞白剛玉、致密剛玉和燒結(jié)剛玉的能耗限額等級指標(biāo)，為白剛玉產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展定下了標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)。

電容剛玉能耗限額等級（GB 36892-2018）

資料來源：全國標(biāo)準(zhǔn)信息公共服務(wù)平臺，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

       三、白剛玉產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀

       1、產(chǎn)量

       就我國白剛玉產(chǎn)量變動情況而言，隨著終端下游鋼鐵整體需求持續(xù)增長，我國白宮玉整體產(chǎn)量穩(wěn)步增長，2019年上半年產(chǎn)量51萬噸，從環(huán)保政策趨嚴(yán)背景下的下半年整體供給和價格下降趨勢估算，下半年產(chǎn)量約為25萬噸左右，2021年數(shù)據(jù)顯示，產(chǎn)量為81萬噸，同比2020年增長9.46%。

2014-2021年中國白剛玉產(chǎn)量及增長率

注：2019年整年數(shù)據(jù)為估計(jì)值，2019年上半年白剛玉產(chǎn)量為51萬噸

資料來源：中國機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會磨料磨具分會，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

       2、省市分布

       就我國白剛玉省市分布情況而言，目前國白剛玉主要產(chǎn)能集中在河南和山東，主要原因是，國內(nèi)河南和山東是上游鋁土礦的主要儲量地之一，靠近原料產(chǎn)地可大幅度節(jié)省成本，數(shù)據(jù)顯示，2021年國內(nèi)河南和山東分別生產(chǎn)白剛玉50萬噸和31萬噸，分別占比國內(nèi)總產(chǎn)量的61.7%，38.3%。

2021年中國白剛玉主要省市分布占比情況

資料來源：中國機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會磨料磨具分會，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

       四、白剛玉產(chǎn)業(yè)鏈整體影響分析

       1、上游端

       白剛玉上游主要由氧化鋁粉制備而成，受整體氧化鋁價格波動影響較大，同時因白剛玉在一定程度可置換生產(chǎn)棕剛玉，所以對棕剛玉存在一定影響。目前，中國是全球最大的氧化鋁生產(chǎn)國和消費(fèi)國。2012年以來，我國氧化鋁產(chǎn)量在持續(xù)增長，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年12月中國氧化鋁實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量624.3萬噸，同比增長1.1%；1-12月累計(jì)產(chǎn)量7747.5萬噸，較2020年增加434.3萬噸。

2012-2021年中國氧化鋁產(chǎn)量變動情況

資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2021年全球鋁土礦儲量分布情況

資料來源：USGS，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

       2、下游端

       棕剛玉主要用于耐火材料和磨料，近年來我國耐火制品產(chǎn)量總體保持穩(wěn)定，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年我國耐火材料制品產(chǎn)量為2292.54萬噸，為近年來最低值，2018年以后受鋼鐵等下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的帶動，耐火材料產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量逐步提升，截至2021年產(chǎn)量為2402.67萬噸，同比下降3.04%；就磨料整體而言，中國機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年我國磨料磨具行業(yè)收入為2583.6億元，2021年磨料磨具行業(yè)同比增長28.7%，下游整體需求增長將帶動白剛玉需求穩(wěn)步上升。

2015-2021年中國耐火材料產(chǎn)量及增長率

資料來源：中國耐火材料行業(yè)協(xié)會，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

       五、白剛玉發(fā)展趨勢

       2022年上半年國內(nèi)白剛玉產(chǎn)業(yè)在1-2月左右延續(xù)了去年的高景氣度，整體產(chǎn)業(yè)價格和需求居高位，年關(guān)之后，國內(nèi)疫情反復(fù)導(dǎo)致下游需求明顯下降，供需錯位背景下，價格持續(xù)下降，企業(yè)開工積極性變動，整體產(chǎn)量持續(xù)增長進(jìn)一步加速低價競爭，下半年以來，各地鋼廠檢修停工數(shù)量明顯增長，需求下降背景下供需錯位仍未得到緩解，但整體上游成本仍居高位，但整體處于緊平衡狀況，企業(yè)利潤雖然持續(xù)下行但仍在部分利潤空間。