一、行業概況

       1、定義

       金剛石線是將金剛石微粉顆粒以一定方式均勻地固結在高強度母線基體上制成的。通過高速磨削運動，金剛線可以起到切割的目的。金剛石線主要用于切割硬脆材料，廣泛應用于光伏、LED、半導體等行業。

       根據母線材質的不同，可以分為碳鋼金剛石線和鎢絲金剛石線。按照生產工藝，可以分為電鍍金剛石線和樹脂金剛石線。

       2、產業鏈剖析：下游光伏、半導體、LED 為主要金剛石線應用領域

       金剛石線產業鏈上游主要為原料供應商，包括金剛石微粉和母線供應商；中游為金剛石線生產企業；下游主要為光伏、半導體、LED 等行業。金剛石線主要被用于切割光伏晶硅、藍寶石、磁性材料等。

       金剛石線上游主要有廈門鎢業、翔鷺鎢業等母線材料供應商以及惠豐鉆石等金剛石微粉供應商；中游金剛石線生產企業主要有美暢股份、岱勒新材、恒星科技等；下游金剛石線應用企業有隆基綠能、TCL 中環、天通股份、水晶光電等。

       二、行業發展歷程

       基本實現國產替代

       2010年以前，雖然有岱勒新材實現產業化生產，但是金剛石線仍依賴日本進口。隨著金剛石線在光伏晶硅切割方面的逐漸應用以及中國光伏產業的發展，金剛石線的需求增長，國內企業開始自主研發金剛石線產品。2015年，國內多家企業已經能夠生產80微米以下產品，打破了日本的技術壟斷。中國光伏產業的大幅發展也推動了金剛石線生產企業的研發和創新，2018年以來，幾大金剛石線生產企業產能拓張，技術升級，國產金剛石線產品逐漸替代進口產品。

       三、行業政策背景

       推動光伏行業發展，帶動金剛石線需求增長

       光伏行業目前是金剛石線最主要的應用領域，金剛石線切割技術提升了晶硅利用率，降低了企業的成本。2021 年，《智能光伏產業創新發展行動計劃 ( 2021-2025 年 ) 》提出支持超薄片切割技術發展，完善光伏行業配套產業。近年來，國家頒布多項政策支持光伏行業的發展，推動金剛石線的需求進一步增長。2021-2023 年中國金剛石線行業相關重點政策匯總解讀如下：

       四、行業發展現狀

       1、中國主要供應商金剛石線出貨量：合計達到超過 1.7 億公里

       2020 年，中國金剛石線主要供應商出貨量在7000萬公里左右。隨著中國光伏硅片產量增長，金剛石線出貨量也保持增長，2021年主要供應商出貨量接近9000萬公里。初步統計，2022 年出貨量在1.7億公里以上。

注：上述金剛石線出貨量僅統計三超新材、岱勒新材、恒星科技、美暢股份、高測股份、江蘇聚成以及原軾7家企業出貨量。

       2、中國光伏用金剛石線需求量：2022年需求在1.79億公里左右

       2021年和2022年，中國光伏硅片產量分別達到227和357GW。結合國際能源網對于2021年和2022年單GW線耗的數據測算，2021年和2022年中國光伏用金剛石線需求量分別達到 0.77億公里和1.79億公里。

注：國際能源網數據顯示，2021年金剛石線單耗為34萬公里/GW，初步統計2022年為50萬公里/GW。

       五、行業競爭格局

       2022年，中國金剛石線上市公司 (含擬上市公司)中，美暢股份金剛石線業務以36.2億元的營收規模位列中國主要金剛石線上市公司之首。江蘇聚成金剛石線營收規模達到12.1億元，位列第二。岱勒新材和恒星科技金剛石線營收也均超過5億元，僅次于江蘇聚成。

       六、行業發展前景及趨勢預測

       1、 細線化趨勢仍將持續，鎢絲金剛石線發展較快

       根據中國光伏行業協會數據，2022年多晶硅用金剛線母線直徑為 57微米，單晶硅用金剛線母線直徑為38微米，已經處于較細的狀態。未來，金剛線母線直徑仍有下降的空間，但是下降幅度將趨緩，中國光伏行業協會預測，到2027年左右單晶硅用金剛線母線直徑將下降到30微米左右。

       在母線材質方面，鎢絲金剛石線產品相較于碳鋼金剛石線強度更高、更耐磨，在母線直徑下降的趨勢下，具有更優的性能，逐漸成為行業重點發展產品。未來，在光伏硅片大尺寸、薄片化趨勢的推動下，鎢絲金剛石線將迎來快速發展期。

       2、到2028 年金剛石線需求量將超過4.7億公里

       金剛石線切割損耗低，降低了光伏硅片生產企業的成本，已經成為光伏行業不可或缺的生產工具。中國光伏行業未來發展潛力大，光伏硅片產量預期增長較快，且更大尺寸、更薄的硅片提升了金剛石線的平均單片線耗，推動金剛石線的需求增長。到2028年，中國光伏用金剛石線需求量預計超過 4.7 億公里。

資料來源：前瞻產業研究院《中國金剛石線行業市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》。