一、行情概述

       2024年5月，山西地區(qū)氧化鋁市場價格大幅上漲，主要是由氧化鋁期貨近期大幅上漲帶動，分別是從4月下半月至5月氧化鋁期貨沖擊3400元/噸、3800元/噸、4200元/噸的三輪暴漲，促成山西地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨價格4月中旬開始在3200元/噸上方觸底反彈，避免了春節(jié)過后各大電解鋁廠消化節(jié)前備貨庫存造成的市場價格長期下行的局面。期貨超前于現(xiàn)貨的價格暴漲，促成了北方地區(qū)期貨注冊品牌氧化鋁大量交付至期貨交割庫用于注冊倉單，新疆三個交割庫庫容幾乎全被占用，蘭州交割庫首次投入使用，大量的交付期貨交割庫氧化鋁，嚴重分流至電解鋁工廠端的氧化鋁供應，5月后期氧化鋁市場供應明顯趨緊，部分西北地區(qū)電解鋁廠氧化鋁庫存開始下降，市場上多種渠道問價詢貨積極，市場供應方現(xiàn)貨報價堅挺，山西地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨價格在5月底也上漲到了3950元/噸一線。

       二、后市分析預測

       5月底至6月初氧化鋁市場供應短缺的局面仍然持續(xù)，青海、甘肅、內(nèi)蒙古等電解鋁產(chǎn)能集中地區(qū)電解鋁廠氧化鋁庫存偏低，6月上半月市場現(xiàn)貨需求仍然比較迫切。而且前期部分中間商采購的交割品牌氧化鋁用于注冊期貨倉單的氧化鋁現(xiàn)貨訂單，仍有很大數(shù)量要發(fā)往交割庫存，繼續(xù)分流電解鋁廠端的氧化鋁供應。且部分氧化鋁銷售方也處于超賣的狀態(tài)，后續(xù)更高價格現(xiàn)貨訂單的接單意愿也不強，更談不上銷售壓力了。后期山西地區(qū)礦山復產(chǎn)預期逐步落地，氧化鋁行業(yè)復產(chǎn)計劃也將有所預期，但落實到實際供應端還需要一個周期。且現(xiàn)貨層面的供應緊缺，疊加期貨交割庫的庫位緊張且多數(shù)庫存集中在新疆地區(qū)，對其他地區(qū)現(xiàn)貨影響不大，氧化鋁現(xiàn)貨價格的走勢受期貨價格波動影響將減少。預計6月份山西地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨價格前半月繼續(xù)強勢上漲，后半月高位僵持。全月價格區(qū)間3900-4100元/噸。