政策與事件：國家能源局發布新版分布式光伏管理辦法的征求意見稿，會在一定程度上限制裝機容量的空間，將過去粗放的發展模式引導至高質量的發展道路上。

       需求支撐不足，開工率未見好轉。價格方面，近一個月國內終端項目推進一般，組件需求支撐不足，因此國慶節后組件價格繼續下探，毛利率由-3%降至-6%，降價尚未向上傳導，因此電池片、硅片和硅料的價格和毛利率相對平穩。若下游終端需求持續低迷，上游環節或跟隨降價。開工率方面，9月硅片開工率繼續下滑，其他環節環比持平，仍維持在50%-60%，預計企業10月仍以清庫存為主。硅料環節中，除頭部兩家企業達到80%以上的開工率外，其他企業的開工率基本維持在60%以下；硅片環節中，企業普遍調低開工率以控制庫存。

       光伏裝機增速回落，EPC價格維穩。國內光伏裝機方面，2024年8月，國內光伏新增裝機16.5GW，同比增長3%，環比下降22%，經過5月和6月的裝機熱潮后，7月和8月連續兩個月的裝機環比增速下滑。國內EPC招投標方面，2024年9月，據不完全統計，光伏EPC項目開標容量6.9GW，環比降幅約50%。價格方面，集中式EPC均價約為3.06元/W，分布式EPC價格為3.25元/W，價格相對平穩。國內光伏利用率方面，2024年9月全國光伏利用率為 97.7%，環比幾乎持平，其中湖北、廣西、云南等區域的利用率反彈較多，超過2pcts，需持續關注光伏消納問題。

       有企業發布定增預案，加碼疊柵線組件產線。定增方面，截至2024年10月16日，有12家上市企業（定增目的為光伏擴產項目）的定增預案在進行中，預計融資總額約225億元，環節包含主材、輔材、原材料、設備等。近一個月，時創能源公布了新的定增方案，預計募資規模為2.85億元，主要用于疊柵光伏組件的產線建設。可轉債方面，截至2024年10月16日，共有3家上市企業（可轉債發行目的為光伏擴產項目）的可轉債發行預案在進行中，發行規模超85億元。近一個月內，無企業公布新的可轉債發行預案。