PART.01 全球鋼鐵行業(yè)正在經(jīng)歷一場前所未有的寒冬

       受市場需求疲軟、成本高企、產(chǎn)能過剩以及環(huán)保壓力等多重因素影響，各大鋼廠紛紛陷入困境，不得不采取關閉、停產(chǎn)和裁員等措施以自救。

       在亞洲：韓國的浦項制鐵發(fā)生火災導致電力中斷，迫使浦項鋼鐵廠大部分生產(chǎn)線停工。

       沙特阿拉伯的瓦塔尼鋼鐵公司也宣布進行大規(guī)模維修工作，停產(chǎn)20—25天。

       在歐洲：多家大型鋼鐵企業(yè)如安賽樂米塔爾、蒂森克虜伯等也紛紛關閉或縮減產(chǎn)能。

       在美國：美國鋼鐵公司已無限期關停其花崗巖城工廠的初級煉鋼業(yè)務，同時延長了伊利諾伊工廠最后一個運營高爐的停產(chǎn)期限。

       PART.02國內鋼鐵行業(yè)同樣面臨巨大壓力，20多年未見之困境！

       “產(chǎn)能過剩加劇，國內需求不足，出口大幅增長，鋼鐵市場原材料價格堅挺，成品鋼價持續(xù)下行，行業(yè)利潤微薄。”其中鐵礦石價格創(chuàng)年內新高，焦炭價格完成三輪提漲，廢鋼價格呈小幅上漲走勢，成本給予鋼材價格一定支撐，但成本上漲幅度大于鋼材價格漲幅，產(chǎn)品利潤空間收窄，單位資源邊際貢獻環(huán)比下降。

       中國金屬材料流通協(xié)會聯(lián)席會長李剛在一場會議中介紹道，“目前整個鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈特別是鋼鐵企業(yè)虧損嚴重。據(jù)統(tǒng)計，目前加工企業(yè)包括生產(chǎn)端長流程、短流程有兩千家鋼鐵加工企業(yè)，虧損面達到70%以上，規(guī)模以上的企業(yè)500家，虧損面達80%；鋼鐵企業(yè)上市公司有38家，1-9月份真正實現(xiàn)盈利的企業(yè)只有8家。”

       全行業(yè)進入大面積虧損狀態(tài)，鋼鐵行業(yè)的“寒冬”無情碾壓著各鋼企的生存空間，新一輪的行業(yè)“洗牌”已悄然展開，停產(chǎn)倒閉、兼并重組的浪潮再起。

       相關人士預計，此次鋼鐵“寒冬”周期會更長，更慘烈。在未來幾年里，會有30%、40%甚至50%的鋼鐵企業(yè)將被市場競爭淘汰。

       通過SMM對2023年投產(chǎn)&退出的高爐數(shù)據(jù)整理來看，2023年已經(jīng)投產(chǎn)高爐為19座，有2座計劃于年底前投產(chǎn)，共計產(chǎn)能3304萬噸，僅完成了計劃投產(chǎn)的36.94%。已經(jīng)退出高爐29座，有2座計劃年底新高爐投產(chǎn)后退出，共計產(chǎn)能2375萬噸，完成了退出計劃的31.2%。

       業(yè)內人士認為近兩年鋼鐵行業(yè)經(jīng)營狀況稱之為20多年來最差時期毫不為過。他表示，這次的困難與以前兩次大不相同，那時中國經(jīng)濟處于高速增長時期，鋼鐵業(yè)正值黃金發(fā)展期，通過不斷拉動的需求增長，鋼鐵行業(yè)能夠輕易擺脫困難期。隨著中國經(jīng)濟轉入高質量發(fā)展階段，鋼材需求見頂回落。

       但同時，由于出口超預期，2023年鋼鐵整體產(chǎn)量并沒有大幅下降，并帶動鐵礦石供需雙增。在宏觀預期和高去庫速度帶動下，鐵礦石價格較高，同時焦煤價格也處在歷史高位。鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈利潤被上游原燃料吃掉大半，鋼企利潤微薄。

       從行業(yè)營業(yè)數(shù)據(jù)來看，鋼鐵行業(yè)今年的各項指標也出現(xiàn)了同比下降。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)營業(yè)收入4.66萬億元，同比下降1.74%，利潤總額621億元，同比下降34.11%，平均利潤率僅為1.33%。

       2022年鋼鐵行業(yè)利潤較2021年峰值下降超九成，業(yè)內曾稱行業(yè)寒冬已至，而今年鋼鐵行業(yè)的“寒意”似乎更重了一些。有分析師表示“今年鋼廠大多數(shù)月份處于虧損狀態(tài)，僅四季度鋼價上漲時，鋼廠利潤有所恢復，因此預計全年鋼鐵行業(yè)利潤水平比2022年更差。”

       面對寒冬到來，國內不少鋼廠發(fā)布檢修信息，其中包括不少“大廠”。不少鋼廠也已經(jīng)停產(chǎn)放假，甚至一些大型鋼廠也因各種原因被迫減產(chǎn)或停產(chǎn)。

       鋼廠在此時選擇停產(chǎn)檢修，在一定程度上避免了內卷，避免出現(xiàn)越生產(chǎn)越虧損的局面，對陷于囚徒困境的鋼鐵行業(yè)而言，加強自律，避免無序競爭和非必要失血性生產(chǎn)，以技術創(chuàng)新夯實產(chǎn)品核心競爭力，加速向高端化、綠色化、高效化、智能化轉型，堅實走好高質量發(fā)展之路，或有助于擺脫現(xiàn)階段鋼企經(jīng)營所面臨困境。

       這一輪鋼鐵寒冬的影響范圍之廣、持續(xù)時間之長超出了行業(yè)的預期。在環(huán)保壓力、能源成本上漲和國際貿易環(huán)境復雜等多重因素影響下，鋼鐵行業(yè)的發(fā)展前景充滿了不確定性。

       對于鋼企來說，寒冬遠遠沒有結束，而或許只是個開始……

       PART.03產(chǎn)品結構轉型是鋼企必然選擇

       鋼材消費總量已達峰，下降是必然趨勢。產(chǎn)品結構調整的快慢和成敗，決定著各鋼企未來的市場競爭力，事關鋼企的生存發(fā)展。產(chǎn)品轉型升級是企業(yè)可持續(xù)、高質量發(fā)展的必由之路，是提升企業(yè)競爭力的戰(zhàn)略舉措。

       正如陜鋼漢鋼公司黨委書記、董事長周永平對控虧扭虧所提到的相關措施所言：“要堅定中厚板、優(yōu)特鋼和精品建材的產(chǎn)品結構轉型思路不動搖，加快產(chǎn)線和品規(guī)優(yōu)化，下大氣力提升鋼后降本創(chuàng)效水平。要充分發(fā)揮研產(chǎn)銷一體化作用，主動開拓市場，重點做好新產(chǎn)品自主研發(fā)，提高產(chǎn)品附加值，降低生產(chǎn)成本，加速推動轉型升級”。在當下嚴峻的形勢下，產(chǎn)品結構轉型和降本增效成為鋼企扭虧為盈，可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。

       面對當前鋼鐵行業(yè)面臨的困局，山西宏達鋼鐵集團投資15億元建設我國第一條100萬噸薄帶鑄軋生產(chǎn)線、投資1.5億元實施軋鋼二廠升級改造，研發(fā)全國一流高附加值產(chǎn)品，實現(xiàn)薄帶和品種鋼的重大突破，進一步滿足中高端市場需求。

       11月16日，中冶沈勘秦皇島公司承建的唐山首唐寶生功能材料有限公司950mm熱軋合金帶鋼工藝升級項目EPC總承包項目簽約儀式舉行。該產(chǎn)線主要生產(chǎn)特種板帶和新能源用鋼，同時為旭啟金屬光伏項目提供原料，整條生產(chǎn)線完成后將達到年產(chǎn)熱軋鋼卷220萬噸。該項目熱軋產(chǎn)線機械設備、電控系統(tǒng)及輔助設備均采用了當前國際國內先進的裝備與技術，項目的建成將推動唐山市鋼鐵產(chǎn)業(yè)向高端、智能化轉型。

       11月19日上午，中冶賽迪集團與酒鋼集團簽訂酒鋼煉軋廠工藝裝備提升及產(chǎn)品結構調整項目煉鋼連鑄、4200mm寬厚板單項工程EPC總承包合同。該項目分兩期實施，一期重點解決產(chǎn)能置換及合規(guī)改造問題，二期根據(jù)榆鋼及本部高爐產(chǎn)能置換情況開展優(yōu)特鋼等產(chǎn)品結構調整。二期建設一條雙高棒生產(chǎn)線及配套公輔設施。煉鋼連鑄工程、4200mm寬厚板工程分別將于2025年5月30日、2025年9月30日投產(chǎn)。

       在當前嚴峻形勢之下，有的鋼企控虧扭虧，有的鋼企則通過產(chǎn)線的新建和改造，開始大刀闊斧的產(chǎn)品結構轉型。目前鋼材消費結構也在持續(xù)優(yōu)化，建筑業(yè)用鋼總體占比下降，鋼結構以及制造業(yè)用鋼增長明顯，新能源、高端裝備等新興產(chǎn)業(yè)帶動鋼材高端化發(fā)展。在此情況下，改變現(xiàn)有的產(chǎn)品結構，適應市場需求，是鋼企得以生存發(fā)展的重要途徑，也是實現(xiàn)鋼鐵行業(yè)高端化、智能化、綠色化的發(fā)展的必由之路。

       后市展望：需求底部修復，供給重回壓降，鋼價先低后高

       展望2024年，鋼鐵需求端，地產(chǎn)用鋼修復仍較緩慢，基建仍將托底用鋼需求。地產(chǎn)用鋼方面，政策多管齊下，購房環(huán)境十分寬松，房企融資將在金融支持下率先好轉，但銷售和新開工的回暖仍需居民購房信心修復、房企重拾擴張動能。近兩年房企土地儲備不足，新開工面積增速轉正可能要到2024年下半年。預計2024年上半年房地產(chǎn)用鋼需求繼續(xù)低迷，下半年有望轉正。

       基建用鋼方面，穩(wěn)增長壓力仍大，財政托底預期較強，基建投資有望高增長，提振鋼材需求。汽車用鋼方面，汽車需求的內生動能不足，增速可能滑坡，汽車用鋼增長有限。

       鋼鐵供給端，預計“雙碳”目標下，產(chǎn)量將回歸壓降邏輯，全年粗鋼產(chǎn)量不會高于2023年，當前鋼廠利潤極度低迷，擴產(chǎn)動能較弱。

       鐵礦石方面，終端需求和粗鋼生產(chǎn)端均不支持鐵礦石需求上升，供給端維持寬松。當前礦價上漲幅度已較大，嚴重擠壓鋼企利潤空間，繼續(xù)上漲缺乏基本面支撐，回調可能性較大。