導讀: 作為整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈的最上游環(huán)節(jié)，多晶硅產(chǎn)業(yè)的運行自然也會受到終端市場變化的極大影響，更何況中國作為全球最大的多晶硅消費地，這種影響勢必會更加凸顯。不過由于終端市場萎縮的影響傳導至多晶硅環(huán)節(jié)有一個時間的過渡和延遲，因此，2010年一季度甚至到4月份，中國多晶硅產(chǎn)業(yè)的運行還基本處在較為平穩(wěn)的狀態(tài)。
　　
　　一：2011年上半年全球光伏市場運行綜述
　　
　　2011年初，全球主要國家光伏補貼政策相繼調(diào)整，而政策的不確定性導致市場觀望情緒加重，影響光伏裝機市場的持續(xù)增長。2010年光伏裝機量排名前兩位的是德國和意大利，由于光伏補貼政策的變化，兩國在2011年上半年的安裝量大幅下滑。
　　
　　德國在2011年2月份通過光伏上網(wǎng)電價下調(diào)方案，2011年中期上網(wǎng)電價下調(diào)幅度根據(jù)今年3～5月的年化裝機規(guī)模來確定(即以3～5月份的裝機量乘以4推估全年光伏裝機量)。只有當年化裝機規(guī)模低于3.5GW(即3～5月份裝機量875MW)，才不會下調(diào)光伏上網(wǎng)電價，否則裝機量每增加 1GW，光伏補貼下調(diào)量將增加3%。在此政策調(diào)整下，德國1～5月份的裝機量大幅降低，約為1.08GW，與去年同期的1726MW相比，下滑 37.4%，逐月來看，1～5月份單月的同比增/減幅分別為18%、-38%、-55%、-55%、-38%。而3～5月份的裝機規(guī)模僅為712MW。
　　
　　在意大利方面，自年初以來，意大利政府傳出將下調(diào)光伏補貼的消息，由于該國政府在太陽能補貼政策上的起伏讓業(yè)內(nèi)感到無法適從，出現(xiàn)了各種補貼版本，正式方案出臺的時間也一拖再拖，直至2011年5月6日才正式出臺。也正是由于意大利在政策上的反反復復導致該國光伏項目發(fā)展突然停滯，很多光伏項目被拖延或者推遲，光伏市場觀望情緒加重。
　　
　　而正是由于德意兩個主要終端市場的需求萎靡，產(chǎn)品價格暴跌、庫存居高不下、企業(yè)業(yè)績慘淡等字眼成為2011年上半年全球光伏產(chǎn)業(yè)的最顯著特征。相關數(shù)據(jù)顯示，2011年5月，積壓的光伏組件庫存一度達到10GW，各大光伏企業(yè)為了降低庫存壓力，紛紛下調(diào)光伏產(chǎn)品價格，大有價格戰(zhàn)一觸即發(fā)之勢。多晶硅材料、硅片、電池片和組件的價格已分別從2010年12月份的80美元/千克、3.82美元/片、1.4美元/瓦和1.74美元/瓦下降至 2011年6月的55美元/千克、2.03美元/片、0.78美元/瓦和1.27美元/瓦，下跌幅度分別為31%、46.8%、44%和27%。其中，硅片和電池片的價格跌幅最大，已逼近成本價。
　　
　　二：2011年上半年中國多晶硅產(chǎn)業(yè)運行綜述
　　　　
　　作為整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈的最上游環(huán)節(jié)，多晶硅產(chǎn)業(yè)的運行自然也會受到終端市場變化的極大影響，更何況中國作為全球最大的多晶硅消費地，這種影響勢必會更加凸顯。
　　
　　不過由于終端市場萎縮的影響傳導至多晶硅環(huán)節(jié)有一個時間的過渡和延遲，因此，2010年一季度甚至到4月份，中國多晶硅產(chǎn)業(yè)的運行還基本處在較為平穩(wěn)的狀態(tài)。區(qū)間內(nèi)中國多晶硅行業(yè)運行的主要特征包括：供應趨緊、進口高漲、價格續(xù)升等等。
　　
　　《OFweek Solar視界》認為，2011年一季度中國多晶硅市場供應趨緊的原因，其實可以追溯到2010年，甚至更早的2009年。2009年上半年國際金融危機的破壞力在光伏行業(yè)不斷釋放，彼時為了躲避這種災難，全球各大多晶硅廠商紛紛放慢擴張步伐，或者宣布減產(chǎn)，甚至停產(chǎn)、裁員。而當2009年四季度開始全球市場逐步回暖之時，雖然多晶硅廠商的產(chǎn)能提升重回正軌，但受制于產(chǎn)業(yè)本身的建設周期長的特征，多晶硅廠商的產(chǎn)能擴張步伐，明顯無法與下游電池組件廠商相比擬，由此也就造成多晶硅環(huán)節(jié)的供應不足局面。
　　
　　更為關鍵的是，多晶硅環(huán)節(jié)的供應不足局面并未因時間的推移而有所緩解。相反，當時間來到2010年，電池組件廠商經(jīng)過更大一輪的擴張動作之后，這種局面完全呈愈演愈烈之勢。而中國作為全球最大的多晶硅消費市場，自然而然也會受到全球市場行業(yè)的直接影響，也就是說目前中國多晶硅市場供應趨緊的最重要原因，還是在于全球多晶硅產(chǎn)業(yè)的實際產(chǎn)能不足。
　　
　　而當市場層面出現(xiàn)供應趨緊的狀況，再加上監(jiān)管部門對多晶硅相關產(chǎn)業(yè)政策的收緊，進口高漲、價格續(xù)升也就自然不難理解。
　　
　　但這種平穩(wěn)狀態(tài)隨著時間的推移即刻便被打破，從5月中下旬開始，國內(nèi)多晶硅價格出現(xiàn)了劇烈下滑，國內(nèi)報價從4月的66-72萬元/ 噸降至43-50萬元/噸，跌幅達到了驚人的30%。
　　
　　與這種劇烈變動的現(xiàn)貨市場行情相對應的是二季度中國多晶硅進口量逐月遞減。
　　
　　三、2011年上半年中國多晶硅進出口數(shù)據(jù)分析
　　
　　2011年6月份我國多晶硅進口4692噸，同比增長23.9%，環(huán)比下降11.0%， 1-6月份累計進口30389噸。
　　
　　2011年5月份我國多晶硅進口量為5273噸，1-5月份累計進口25697噸，同比增長65.28%。其中，美國、韓國、德國依然是中國多晶硅三大進口地。分別達到1718噸、1197噸、1072噸。
　　
　　2011年4月份我國多晶硅進口量為5664噸，同比增長72.6%，環(huán)比下降4.3%。其中從韓國進口1806噸、從美國進口1423噸、從德國進口1002噸。 1-4月份累計進口20424噸。
　　
　　從一季度的情況來看，2011年1月份我國多晶硅進口量為5521噸。同比上升74.8%；2011年2月我國多晶硅進口量為3316噸，同比上升25.3%；2011年3月我國多晶硅進口量為5921噸，同比上升82.8%；2011年1-3月我國多晶硅累計進口量為14758噸，同比上升 63.2%。
　　
　　《OFweek Solar視界》認為，其實自2009年下半年開始，全球光伏終端市場已經(jīng)逐步活躍，進入2010年更不用說。隨著德國搶裝行情的進一步延續(xù)，對電池組件的需求進一步擴大，那么勢必會刺激中國市場的多晶硅需求，事實上2010年一季度中國多晶硅的進口量也已經(jīng)處于歷史高位。但與2011年一季度的數(shù)據(jù)相比，2010年的數(shù)據(jù)現(xiàn)在也只能稱之為相對高位。
　　
　　中國多晶硅進口量的持續(xù)高漲，一方面自然與上面所提到的光伏廠商2010年更大一步的擴產(chǎn)步伐有關，因為這其中包含了不計其數(shù)的中國光伏廠商的身影；另一方面也與國內(nèi)多晶硅產(chǎn)能的整體提升步伐相對緩慢有關。雖然從2010年開始，包括保利協(xié)鑫、賽維LDK等企業(yè)的多晶硅產(chǎn)能逐步釋放，甚至已經(jīng)在很大程度上威脅到了以往全球七大廠商所把控的多晶硅產(chǎn)業(yè)固有格局，但龍頭企業(yè)的異軍突起，顯然無法彌補中國多晶硅產(chǎn)業(yè)整體落后的局面。再加上國務院 “38號文”緊箍咒的束縛，整個2010年中國多晶硅產(chǎn)業(yè)新開工項目極少，產(chǎn)能提升緩慢也就不難理解。
　　
　　而2011年二季度中國多晶硅進口量的逐月遞減，則顯而易見與行業(yè)的整體環(huán)境變遷有著密切的聯(lián)系。
　　
　　四、2011年上半年中國多晶硅市場價格走勢分析
　　
　　整個2011年一季度，中國市場光伏電池組件領域的行情一直是下行趨勢，但與之相反，多晶硅的行情稱得上節(jié)節(jié)高升。2011年3月23日 Bloomberg新能源財經(jīng)公司發(fā)布的報告顯示，多晶硅長單價達近兩年來的新高，為79美元/公斤。另外，多晶硅現(xiàn)貨市場價也在攀高。2010年9月時，現(xiàn)貨價約為85美元/公斤，環(huán)比前三月上揚了40%。2011年3月20日時現(xiàn)貨價則為93美元/公斤。
　　
　　OFweek太陽能光伏網(wǎng)高級分析師Siro指出，近一兩年來隨著更多企業(yè)進入到多晶硅生產(chǎn)領域，行業(yè)的競爭也逐步呈愈演愈烈之勢，這也倒逼更多企業(yè)不斷加大在技術研發(fā)領域的投入，以此來降低成本，進而鞏固自身在市場中的優(yōu)勢地位。事實上，正是得益于以上因素，全球多晶硅產(chǎn)品的成本也在呈大幅下降趨勢，比如中國龍頭廠商保利協(xié)鑫，2008年其多晶硅生產(chǎn)成本高達每公斤66美元，2009年這一數(shù)字則為39.4美元，2010年9月份則已經(jīng)降到了23.8美元/公斤。
　　
　　但為什么在產(chǎn)品成本不斷下降之時，多晶硅現(xiàn)貨市場，乃至長單價格一直呈續(xù)升態(tài)勢？道理也很簡單，套用經(jīng)濟學的一些原理，價格圍繞價值波動，從長遠來看，價格總是回歸到價值上來。但每一次價格的波動都不等于價值本身，它還會受眾多其它因素的影響，比如：市場供需等。很顯然，前面已經(jīng)講到，2011年一季度中國多晶硅產(chǎn)業(yè)運行的一大關鍵詞就是供應趨緊，由此也催生了多晶硅行情與下游電池組件行情的迥異狀態(tài)。
　　
　　不過自5月中下旬開始，國內(nèi)多晶硅價格出現(xiàn)了劇烈下滑，國內(nèi)報價從4月的66-72萬元/ 噸降至43-50萬元/噸，跌幅達到了驚人的30%。如此之快的跳水速度令眾多業(yè)內(nèi)瞠目結舌，而光伏市場何時見底也成為了目前最引人關注的話題。
　　
　　市場分析認為，這種短時間的劇烈變動主要有以下兩方面原因：
　　
　　1、下游市場難見起色：之前的意大利補貼政策對市場產(chǎn)生了利空作用，使得需求出現(xiàn)暫時性放緩，并引起了光伏產(chǎn)品價格的一路走跌，電池片及組件價格較2010年底下跌25%以上。然而在此之前多晶硅跌幅只有8%，受下游市場束縛，多晶硅跌幅擴大也是在所難免。
　　
　　2、中國國內(nèi)多晶硅出貨量較大：實際上，國際電池片及組件價格從今年1月份就已緩慢進入下行通道，而國內(nèi)多晶硅之所以還能保持高位主要是受冬季檢修所帶來的減產(chǎn)影響。而目前隨著國內(nèi)多晶硅大廠全速供貨，多晶硅供應量較年初已至少多出40%以上，充足的供應量也使得價格難以繼續(xù)在高位徘徊。
　　
　　步入6月份以后，國內(nèi)多晶硅跌幅收窄不少，單月降價幅度由5月的30%放緩至13.1%，多晶硅價格的一路迫降不僅使得今年價格屢創(chuàng)新低，甚至也與2008年以來的國內(nèi)最低價不相上下。6月份我國多晶硅價格由月初的43-50萬元/噸降至38-43萬元/噸，降幅為13.1%，個別地區(qū)還出現(xiàn)了35萬元/噸的超低報價。其主要原因依然是受下游光伏產(chǎn)品降價所帶來的連動影響。具體來看，6月份電池片、硅晶圓降價幅度分別為8.1%及10.7%, 受下游產(chǎn)品束縛，多晶硅價格不可避免的受到拖累。
　　
　　五、2011年上半年中國多晶硅龍頭企業(yè)財報展示
　　
　　保利協(xié)鑫一季度財報展示
　　
　　保利協(xié)鑫在2011年第一季度的產(chǎn)量為5927公噸，比2010年同期的3112公噸增加了90.5%，比2010年第四季度的5754公噸相比增加了3%。而第一季度售出的多晶硅僅有914公噸，相比之下2010年同期和第四季度的多晶硅出貨量分別為2584公噸及1708公噸。之所以多晶硅出售量越來越少，主要因為保利協(xié)鑫在第一季度增加了硅片產(chǎn)能，因此所有未出售的多晶硅均用于內(nèi)部硅片制造。
　　
　　價格方面，與去年同期的50美元/公斤相比，2011年第一季度的多晶硅售價增加了24.4%，甚至比前一季度的60.1美元/公斤還要高 2.1美元/公斤。保利協(xié)鑫預計到2011年底可以達到4.6萬公噸多晶硅產(chǎn)能，并在2012年6月第實現(xiàn)6.5萬公噸多晶硅產(chǎn)能。
　　
　　保利協(xié)鑫二季度財報預期
　　
　　保利協(xié)鑫上半年業(yè)績比去年同期增長約300%，公司利潤增長由集團收入所帶動，其主要原因是多晶硅產(chǎn)量及硅片產(chǎn)量及銷售大幅增長。公司2010年上半年盈利約為787,635,000港元。