一、報告期內(nèi)公司總體經(jīng)營情況

　　（一）公司報告期內(nèi)總體經(jīng)營情況

　　2011年是“十二五”的開局之年，也是我國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展進程中極不平凡的一年，在經(jīng)歷了“十一五”末期的高速發(fā)展之后，光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展開始步入調(diào)整期。由于歐債危機等國際經(jīng)濟大環(huán)境的影響，光伏產(chǎn)業(yè)終端在2011年下半年需求銳減。在光伏行業(yè)整體調(diào)整的態(tài)勢下，公司的發(fā)展同樣經(jīng)受著考驗。報告期內(nèi)，公司管理層根據(jù)董事會制定的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，緊緊圍繞“研發(fā)、生產(chǎn)碳化硅粉體產(chǎn)品，做新材料、新能源領域的卓越供應商”的發(fā)展目標，在鞏固晶硅片切割刃料產(chǎn)品業(yè)務的基礎上，加大砂漿回收再利用的發(fā)展力度，并努力向碳化硅新的利用領域進行深度挖潛，多方位、多形式拓展市場，在光伏行業(yè)低迷的情況下，積極地在危機中尋找機遇。

　　2011年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入163，508．29萬元，比上年同期增長35．15％；營業(yè)利潤12，655．60萬元，比上年同期下降19．47％；歸屬于上市公司股東的凈利潤12，497．43萬元，比上年同期下降15．90％。2011 年上半年，公司受光伏行業(yè)調(diào)整影響程度尚小，生產(chǎn)銷售符合預期；但二季度以后、尤其是三季度以來，光伏下游的硅片、電池等環(huán)節(jié)的大部分企業(yè)毛利率大幅度下降，不少企業(yè)出現(xiàn)虧損，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能利用不足情況較為普遍，光伏產(chǎn)品銷售價格出現(xiàn)大幅下跌，盡管公司2011年保持著行業(yè)領先地位，銷售量同比仍保持增長，但由于需要消化前期高價庫存，致使毛利率下降，導致2011年度公司總體業(yè)績出現(xiàn)一定的下滑。

　　業(yè)務拓展方面，2011年度經(jīng)公司股東大會審議通過使用募集資金中其他與主營業(yè)務相關(guān)的營運資金中的14，890萬元（調(diào)整后投資金額為19，640萬元）通過全資子公司開封萬盛新材料有限公司新建“年處理6萬噸硅片切割砂漿循環(huán)利用項目”，該項目建成后，公司將成為回收市場上再生切割液和再生刃料較大的供應商之一，增加了公司盈利點，密切了與下游客戶的戰(zhàn)略合作關(guān)系，提高了公司競爭力，有力地促進公司持續(xù)、健康發(fā)展。

　　同時，公司在立足現(xiàn)有業(yè)務的基礎上，積極研制開發(fā)新型碳化硅材料，根據(jù)市場需求加大研發(fā)力度，大力開發(fā)高技術(shù)含量、高附加值的新產(chǎn)品，加強對公司現(xiàn)有碳化硅超細粉的利用研究。2011年度，公司與其他單位合作研發(fā)的硅粉提純項目目前實驗室聯(lián)合研發(fā)階段已經(jīng)完成，現(xiàn)進入中試準備階段。公司將在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)基礎之上，繼續(xù)加強與相關(guān)單位的技術(shù)合作，增強自主創(chuàng)新能力，實現(xiàn)研發(fā)與生產(chǎn)的緊密結(jié)合，從而促進公司產(chǎn)品技術(shù)水平的提高，提升核心競爭優(yōu)勢。

　　在管理方面，2011年公司第一屆董事會任期屆滿，通過董事會和股東大會的程序期滿換屆，公司以此為契機，積極建立健全內(nèi)部控制體系，進一步規(guī)范公司運作，提高公司治理水平。同時，公司也意識到在當前不景氣的行業(yè)形勢下，需要進一步提升團隊的效率。基于發(fā)展的需要，公司將繼續(xù)加強優(yōu)秀人才特別是技術(shù)人才與管理人才的培養(yǎng)與引進。一方面加強對內(nèi)部人才培養(yǎng)，特別是技術(shù)人才培養(yǎng)，提高公司的研發(fā)與自主創(chuàng)新能力，另一方面注重引進外部人才，引入高端人才，增強企業(yè)活力。

　　二、對公司未來發(fā)展的展望

　　（一）公司所處行業(yè)發(fā)展趨勢

　　1．公司所處行業(yè)目前情況

　　2011年國內(nèi)外經(jīng)濟形式發(fā)生了較大變化，由于歐債危機的影響，光伏產(chǎn)業(yè)鏈終端需求縮減，光伏下游的硅片、電池等環(huán)節(jié)的大部分企業(yè)毛利率大幅度下降，不少企業(yè)出現(xiàn)虧損，產(chǎn)能利用率不足情況較為普遍。業(yè)內(nèi)普遍認為，這一輪光伏行業(yè)的低迷比2008年金融危機影響更加嚴重，當前太陽能終端應用市場主要是在歐洲，而歐洲目前深陷債務危機。歐債危機在2012年能否有明顯改觀將直接影響光伏行業(yè)的發(fā)展，從而影響太陽能晶硅片企業(yè)對公司產(chǎn)品的需求。

　　2．公司所處行業(yè)的長遠發(fā)展趨勢

　　雖然光伏行業(yè)在2011年受到國際市場的沖擊，但太陽能作為一種可永續(xù)利用的清潔能源，有著巨大的開發(fā)應用潛力，太陽能是人類賴以生存和發(fā)展的最基礎的能源形式之一。從現(xiàn)代科技的發(fā)展來看，太陽能開發(fā)利用技術(shù)的進步可能決定著人類未來的生活方式。另外，環(huán)境惡化的壓力和減排ＣＯ2 的需要，促進了可再生能源的利用。在今后幾十年至一百年，傳統(tǒng)的火力發(fā)電（煤、油、天燃氣）將越來越少。日本地震海嘯帶來的核能危機，將促使人類重新審視核能的利用。人類社會的可持續(xù)發(fā)展，急需取之不盡的新能源，利用太陽光的照射，將光變成電的光伏技術(shù)是最直接和最有效的途徑和方法，因而太陽能光伏行業(yè)必將成為新型能源的主流，公司堅定看好光伏產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展趨勢。

　　光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良好前景，并不會使所有光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)都迎來良機，前期因為看好光伏行業(yè)，大量的資金投入，造成產(chǎn)業(yè)鏈上階段性的供遠大于求，致使行業(yè)內(nèi)競爭更加激烈，行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上各環(huán)節(jié)成本不斷下降；再加上技術(shù)進步，整個產(chǎn)業(yè)鏈成本的降低，促使光伏產(chǎn)業(yè)市場化程度加快，逐步擺脫政府補貼。

　　目前，光伏行業(yè)正在走向成熟，在國際市場形勢的引導下，行業(yè)已經(jīng)走向兼并、整合、重組、聯(lián)合的洗牌階段，具備資金、技術(shù)優(yōu)勢的光伏企業(yè)正沿著降低成本的路線，不斷促進技術(shù)研發(fā)和規(guī)模生產(chǎn)；而眾多無競爭力、產(chǎn)能落后的企業(yè)將被淘汰，這有利于中國光伏產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和良性發(fā)展。

　　（二）公司所處行業(yè)的市場格局

　　在全球發(fā)展低碳、綠色經(jīng)濟，節(jié)能減排和可持續(xù)發(fā)展的大背景下，太陽能光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景良好。據(jù)歐洲光伏產(chǎn)業(yè)協(xié)會ＥＰＩＡ最新發(fā)布的報告顯示，2011年全球光伏并網(wǎng)系統(tǒng)裝機量增至27．7ＧＷ，比2010年的16．6ＧＷ增加了11．1ＧＷ。全球累計光伏裝機量超過67．4ＧＷ，這意味著光伏已成為僅次于水電和風能的第三大可再生能源。

　　中國作為能源消費大國，面對新能源革命的浪潮，新能源領域的投資將是中國未來政策的主要扶持方向。根據(jù)國家發(fā)展和改革委員會《可再生能源中長期發(fā)展規(guī)劃》，經(jīng)兩次上調(diào)后，我國2015年的光伏裝機目標為15ＧＷ，到2020年將達到50ＧＷ，2012－2015年期間，國內(nèi)年平均光伏裝機量將達3．5ＧＷ，國內(nèi)光伏市場將迎來持續(xù)增長時代。

　　（三）公司的市場地位

　　2011年的光伏市場由于受國外光伏補貼政策搖擺不定和國際低迷經(jīng)濟環(huán)境的雙重影響，市場庫存激增，使得光伏行業(yè)遇冷。雖然經(jīng)過一段時間的市場調(diào)節(jié)，各國補貼下調(diào)幅度也趨于緩和，光伏市場有回暖跡象，但是總體局勢還不容樂觀。目前歐洲對于組件的需求量呈下降趨勢，這直接影響著國內(nèi)光伏行業(yè)的發(fā)展。

　　當前晶硅片切割刃料市場需求萎靡不振，是目前整個光伏行業(yè)遇冷的一個縮影。總體來說是由于國內(nèi)光伏行業(yè)不景氣、前期企業(yè)擴產(chǎn)過快，行業(yè)競爭加劇所至。目前，行業(yè)進入整合期，通過整合，勝出企業(yè)將具有競爭優(yōu)勢。另外，未來國際市場對于晶硅片切割刃料的需求量將以15％～20％的速度遞增，隨著光伏行業(yè)在能源結(jié)構(gòu)比例上的不斷增加，晶硅片切割刃料市場的前景依然被看好。

　　經(jīng)過多年的發(fā)展，國內(nèi)晶硅片切割刃料行業(yè)形成了以本公司、平頂山易成新材料股份有限公司等幾家企業(yè)為首的行業(yè)競爭格局。

　　報告期內(nèi)，公司通過增強廢砂漿深加工處理能力，密切與下游切片企業(yè)的合作關(guān)系，保證大客戶訂單穩(wěn)定等措施，進一步鞏固了公司在國內(nèi)市場的領先地位。

　　（四）公司發(fā)展中的主要優(yōu)勢和劣勢

　　1．公司發(fā)展中的主要優(yōu)勢

　　（1）廢砂漿回收再利用優(yōu)勢

　　在光伏產(chǎn)業(yè)不景氣的情況下，公司從下游切片公司降低成本的需求出發(fā)，加大廢砂漿回收處理能力及質(zhì)量，目前公司廢砂漿處理能力已居國內(nèi)前列。

　　（2）規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢

　　國內(nèi)能夠規(guī)模化生產(chǎn)晶硅片切割刃料及廢砂漿回收再利用的企業(yè)較少，公司作為國內(nèi)少數(shù)幾家具備持續(xù)、穩(wěn)定的供貨能力的晶硅片切割刃料及廢砂漿回收再利用的專業(yè)化生產(chǎn)企業(yè)之一，規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢明顯。

　　（3）生產(chǎn)裝備優(yōu)勢

　　隨著光伏市場對切割刃料質(zhì)量要求的不斷提高，對晶硅片刃料產(chǎn)品粒度分布集中度要求也明顯提高，因此粒度分級是生產(chǎn)過程中的重要環(huán)節(jié)。公司自動虹吸粒度分級設備、分級自動控制設備等均為自主設計，實現(xiàn)了機械部件自動化，提高了產(chǎn)品粒度集中度，縮短了生產(chǎn)時間，減少了人為干擾，降低了勞動強度。

　　2．公司發(fā)展中的劣勢

　　與國際知名碳化硅粉體材料生產(chǎn)企業(yè)相比，公司目前發(fā)展中的劣勢主要表現(xiàn)為產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一。雖然目前公司已經(jīng)啟動廢砂漿回收再利用項目和8，000 噸半導體晶圓片切割用碳化硅專用刃料項目，但從長遠戰(zhàn)略布局考慮，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)依然有待進一步優(yōu)化。

　　（五）公司面臨的機遇、風險和挑戰(zhàn)

　　1．公司面臨的機遇

　　雖然當前光伏行業(yè)陷入整體低迷，但是總體而言對公司仍然存在機會和機遇。第一，行業(yè)已經(jīng)進入整合期，供求合理、競爭有序的市場有望在整合之后形成。可以預計，相當部分規(guī)模、實力較小的企業(yè)將通過兼并收購的方式被整合，公司是晶硅片切割刃料細分行業(yè)內(nèi)唯一的上市公司，具有較強的抗風險能力，可以在整合過程中獲得優(yōu)質(zhì)資源；第二，公司上市以后的布局相對合理，從事砂漿回收業(yè)務能夠密切與下游切片企業(yè)的聯(lián)系，實現(xiàn)共贏；第三，光伏應用市場的發(fā)展是中長期趨勢，預計2017－2020年光伏發(fā)電將實現(xiàn)平價上網(wǎng)，屆時太陽能將能夠與化石燃料一較高下。

　　2．公司面臨的風險

　　（1）光伏行業(yè)持續(xù)低迷的風險

　　由于光伏行業(yè)目前的終端市場主要在歐洲，歐洲經(jīng)濟的低迷使得光伏主要市場受到嚴重影響。長期看，可再生綠色能源的發(fā)展是大勢所趨，但歐洲經(jīng)濟是否能夠在短期內(nèi)實現(xiàn)復蘇，仍然存在相當?shù)牟淮_定性。

　　光伏產(chǎn)業(yè)目前在國內(nèi)市場的發(fā)展，還依賴于政府的政策引導，政府啟動光伏扶持政策的內(nèi)容及政策的啟動速度等也存在不確定性。

　　（2）應收賬款和現(xiàn)金流的風險

　　由于當前光伏行業(yè)低迷，下游硅片企業(yè)出現(xiàn)普遍虧損，因此，刃料生產(chǎn)公司在爭奪有限市場的同時，需要面對下游企業(yè)對付款條件的苛刻要求。公司在市場擴張的過程中，存在著擴大銷售量和信用政策穩(wěn)健的矛盾。

　　（3）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的風險

　　公司主要產(chǎn)品為太陽能晶硅片切割刃料和廢砂漿回收再利用，若光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展出現(xiàn)變動，將導致太陽能晶硅片切割刃料市場隨之發(fā)生變化，可能對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

　　（4）技術(shù)風險

　　①技術(shù)替代風險

　　根據(jù)生產(chǎn)技術(shù)的不同，太陽能電池分為晶體硅太陽能電池和薄膜太陽能電池兩類，晶體硅太陽能電池的生產(chǎn)技術(shù)較為成熟，目前應用比較廣泛。近年來，受晶體硅太陽能電池成本較高及薄膜太陽能電池技術(shù)不斷進步的影響，薄膜電池的市場份額有所擴大，對晶體硅太陽能電池市場也產(chǎn)生了一定程度的影響。

　　②切割技術(shù)替代的風險

　　目前晶硅片切割采用線切割技術(shù)，金剛石線已被用于多晶硅的開方，如果其綜合應用成本進一步降低，可能對公司現(xiàn)有產(chǎn)品帶來替代風險。

　　3．公司面臨的挑戰(zhàn)

　　公司上市之后，在經(jīng)營理念、持續(xù)研發(fā)、人員結(jié)構(gòu)等方面不斷加強管理，取得了一定的進步；但也應當看到公司在技術(shù)研發(fā)和新產(chǎn)品開發(fā)上仍有不足之處，2012年光伏行業(yè)形勢依舊不容樂觀，公司仍面臨著巨大挑戰(zhàn)。

　　（1）在低迷的市場環(huán)境下拓展市場的問題。當前公司下游企業(yè)仍然處于虧損或微利的狀態(tài)，在這樣的市場形勢下，公司面臨著如何實現(xiàn)業(yè)務穩(wěn)定發(fā)展的巨大挑戰(zhàn)。

　　（2）光伏行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新對公司的挑戰(zhàn)。作為新興產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，光伏行業(yè)的創(chuàng)新非常活躍，公司積極跟蹤行業(yè)技術(shù)發(fā)展的趨勢，行業(yè)中對現(xiàn)有技術(shù)方案和路線的改良和突破，將對公司的產(chǎn)品形成挑戰(zhàn)。

　　（六）公司未來發(fā)展戰(zhàn)略及2012年經(jīng)營計劃

　　1．公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃

　　公司今后幾年發(fā)展的總體戰(zhàn)略是：以科技創(chuàng)新為基點，專注于研發(fā)、生產(chǎn)碳化硅粉體產(chǎn)品，做新材料、新能源領域的卓越供應商，在大力發(fā)展公司現(xiàn)有主業(yè)的同時，緊緊圍繞主業(yè)完善產(chǎn)業(yè)鏈建設，積極探索新材料、新能源領域的發(fā)展機會，優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

　　2．公司2012年經(jīng)營計劃

　　面對當前光伏行業(yè)不甚景氣的形勢，公司 2012 年的經(jīng)營計劃主要是：穩(wěn)定新刃料業(yè)務，擴大砂漿回收再利用業(yè)務，以回收再利用業(yè)務的發(fā)展促進新刃料業(yè)務的增長，同時推進精細化管理，實現(xiàn)開源與節(jié)流相結(jié)合。

　　（1）保證研發(fā)投入，推進科技創(chuàng)新。公司將繼續(xù)加大投入，做好新產(chǎn)品、新技術(shù)研發(fā)，進一步提高公司的研究開發(fā)和創(chuàng)新能力；同時加強與科研機構(gòu)的交流與合作，提高技術(shù)水平，增強公司產(chǎn)品的綜合競爭能力和盈利能力。

　　（2）規(guī)范管理，完善考核體系。以績效考核體系為依托，建立目標管理責任制，明確工作目標和工作標準，激發(fā)員工積極性，為人員晉升、獎懲、培訓提供基礎和依據(jù)。

　　（3）進一步加強制度建設，優(yōu)化流程。通過制度的優(yōu)化、培訓、評估、檢查、監(jiān)督，強化制度的執(zhí)行。繼續(xù)加大財務、審計的監(jiān)督力度，加強對生產(chǎn)經(jīng)營、資金管理和收入分配等重大問題的監(jiān)督，增強監(jiān)督的有效性，確保企業(yè)規(guī)范管理。

　　（4）進一步提高公司治理水平，形成科學的公司治理體系和管理機制，健全公司的風險管控體系，提高公司的風險識別、防范和管理能力。