“把穩增長放在更加重要的位置。”國務院總理溫家寶在湖北考察時提出的這一基調，將體現為何種政策組合？這一問題的答案或將于近日揭曉。

　　一名決策咨詢人士對《第一財經（微博)日報》稱，高層可能于近日召開會議討論“怎樣將穩增長放到更加重要的位置”，也即討論出臺“穩增長”的政策組合。

　　該人士對本報稱，預計將出臺“有一些力度”或者“力度稍大一些”的措施，以穩定經濟增長，這些措施將尤其表現在投資和信貸政策上。

　　本報了解到，發改委已在整理并將上報近期投資計劃，包括原定下半年開工的項目也有可能提前到上半年盡快審批開工，以加快重大基建投資項目的審批速度。

　　國務院副總理李克強21~22日在江蘇考察時說，當前要進一步健全擴大內需的長效機制，促進投資、消費、出口協調拉動，推動東部產業向中西部地區有序轉移。在擴大內需中，特別是要著力抓好扶持就業、保障性住房、新醫改、社會保障等重大民生工程。

　　不過，財政和貨幣政策也將發揮“穩”的作用。中國社科院財經戰略研究院院長高培勇認為：“應對經濟下行風險，需要財政、貨幣‘組合拳’共同發力。”

　　具體而言，財政政策要落實結構性減稅，貨幣政策要在堅持穩健貨幣政策基本取向不變的前提下，進一步提高貨幣政策的針對性和有效性，引導貨幣信貸平穩適度增長，更加注重滿足實體經濟的需求。

　　“穩增長”不是“保增長”

　　“2008年之后推出的‘四萬億’政策，當時導致了一個問題，即因地方配套資金不足，導致地方政府融資平臺債務上升。現在再加快投資項目審批，要想辦法避免地方債務問題放大。”上述決策咨詢人士表示，優化這一問題只能有如下路徑，即加快預算內投資資金的下達劃撥，適度放寬商業銀行信貸規模控制，以及推動有關債券市場融資，尤其是，為了進行配合，貨幣政策需要在保持穩健的定位下適度微調，以滿足實體經濟增長的需要。

　　但該人士強調，當前中國經濟增長的形勢和就業形勢，與2008年底的形勢明顯有別，總體上不會是“四萬億”那種大寬松。由于這一輪經濟增長速度的下降是從2011年四季度就開始的，有關部門在今年兩會期間就已明確，如經濟增長再度出現下滑，有關宏觀刺激政策“宜快不宜慢”，但也“宜小不宜大”。目前進入5月份，4月份至今經濟增長形勢低于理想水平，現在強調“穩增長”，在步調上已經屬于“宜快不宜慢”；因此在規模上也會“宜小不宜大”。

　　本報在21日的報道，曾援引政策部門人士的話稱，“穩增長”的政策組合將是“六會兩不會”，即會加快投資項目審批；會加快推出鼓勵民間投資新36條的實施細則，推動民間資本在鐵路等領域的投資；會繼續出臺消費刺激政策；會繼續維持積極財政政策，加大結構性減稅、營業稅改征增值稅等；會維持寬松的流動性和利率環境并管理信貸總量以滿足實體經濟需求；會在美元強勢升值背景下依市場而動，維持人民幣匯率“不升值”狀態以有利于外貿的穩定和增長。

　　“兩不會”即是房地產政策調控不會總體放松，可能的小調整也將僅限于差異化政策釋放一些剛性需求；總體不會出臺類似“四萬億”政策，不會推動地方政府債務放大，以及不會推動銀行業信貸類似2009年“十萬億”規模級的大寬松。

　　本報2010年12月2日的報道《明年宏觀政策醞釀“穩增長”》中提出，預計2011年宏觀政策將不再提及“保增長”一詞，但考慮到國際經濟形勢的不確定性，“穩定經濟增長”，或者“保持經濟穩定增長”的提法將占據政策目標的重要位置。當時2010年中央經濟工作會議尚未召開。此后，于2010年12月12日結束的當年度中央經濟工作會議明確提及“保持經濟平穩發展”。

　　2011年宏觀政策總體緊縮，但進入四季度之后歐債危機加劇，再度主導了國際主要經濟體的經濟增長下滑。

　　上述政策咨詢人士對本報強調稱，從“保增長”到“穩增長”是在2010年底的政策轉換，體現了“穩增長”與“保增長”的不同；目前強調“穩增長”，顯然不是“保增長”。

　　地方投資審批加速

　　從地方政府的角度來看，“穩增長”政策組合中最立竿見影的是“加快投資項目審批”。

　　有媒體報道稱，2月底以來，我國重大建設項目審批速度明顯加快，部分高速公路網、機場和軌道交通項目獲集中審批通過，一批重點區域、重點行業項目正逐步推出。

　　不過，加快項目審批此前并未得到官方證實。

　　“如果能加快重大基建投資項目的審批速度，對地方政府重大項目投資計劃落實是利好消息。”深圳市發改委相關人士對本報表示。

　　2012年深圳市重大項目計劃安排項目309個，總投資6987億元，其中續建、新建項目184個，總投資4640億元，年度計劃投資660億元；前期預備項目125個，總投資2347億元。

　　其中，軌道交通三期7、9、11號線工程可行性研究報告已經通過中資公司評審，正等待國家批復。

　　上述人士稱，1~4月深圳重大項目投資完成進度不理想，固定資產總投資同廣州、北京、上海差距較大，有關部門也在緊急研究相關對策。

　　“軌道交通三期工程資金都準備好了，就等待國家審批，我們希望國家早點批復，實現年內動工，這是投資增長的標志，如果國家上半年不批，我們的投資計劃就有可能完不成，國家有可能加快審批進度就好了。”上述人士說，地方政府還未收到“加快基建項目審批進度”的消息，但從目前的經濟形勢分析，加快重大基建投資項目完全有可能。

　　他認為，受到歐美債務危機的影響，今年經濟增長形勢下滑，需要重大項目投資來提升經濟增長。“產業結構調整需要時日，如果經濟持續下滑，產業結構調整的基礎恐怕都沒有了。”

　　所以，地方政府普遍預測中央會出臺一些“穩增長”的政策組合拳，除了加快投資審批進度，還可能降低存款準備金率，甚至是降低利率。

　　20日，經濟學家吳敬璉在深圳接受本報記者采訪時也曾表示，增長方式轉型是長期過程，短期內調整貨幣政策，降低存款準備金率仍有空間，但降低利率需謹慎。

　　除深圳外，上海、重慶、湖北、江蘇等省市也有不少投資項目排隊待批。

　　今年，重慶市重大項目計劃出臺時間不僅是直轄15年以來最早的一年，在全國31個省區市中也最早。

　　重慶市發改委副主任黃朝勇表示，重慶市經濟增長中，投資貢獻一直保持在70%左右，目前投資仍是重慶市經濟工作的“牛鼻子”，而重點項目是重慶市主動調控投資的重要手段。

　　2012年重慶市計劃實施重點項目300個，總投資13500億元，當年計劃投資2600億元。

　　此外今年，上海重大工程項目建設共安排項目95個，當年計劃投資1166億元。湖北省則確定重點建設項目511個，總投資13176億元，當年計劃投資2076億元。江蘇省計劃安排省重大項目220個，其中200個實施項目總投資20857.0億元，當年計劃投資4450億元。

　　“前段時間我們剛開過一個會，會議透露的信息是符合條件的項目還在審批。”一名地方發改委投資處負責人日前接受本報采訪時說，“但是，從最近的情況看，確實是在加快了。”