中國人民銀行決定，自2013年7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制，取消金融機構貸款利率0.7倍的下限，由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水平。這被視為我國推進利率市場化改革的積極信號，也被解讀為我國實體經濟的重大利好，或成為緩解國內企業尤其是中小企業融資難的良方。但不少業內專家認為，新政在具體實踐中很難做到雪中送炭。從某種程度上說，其象征意義更大于現實意義。
       業界普遍認為，中小企業融資難是中國實體經濟發展最棘手的問題之一，其解決之道除了推進利率市場化改革，還需放開民營金融機構，實現融資渠道多元化，為中小企業量身定制更有針對性的金融服務。

       利率市場化重要一環

       中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛認為，全面放開金融機構貸款利率管制是我國利率市場化進程的一個標志性事件。在取消金融機構貸款利率七折下限的同時，對農村信用社貸款利率不再設立上限，這些都是我國利率市場化改革的巨大進步。
       記者查閱相關資料發現，利率市場化，顧名思義，就是將利率的決策權交給金融機構，由金融機構根據自身資金狀況和對金融市場的判斷自主調節利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構存貸款利率的利率形成機制。
       利率市場化不僅要形成比較完善的銀行間市場利率體系，并在此基礎上逐步放開對整個貸款利率的管制，還要同時推進存款利率的市場化，逐步擴大存款利率的浮動范圍。
有分析指出，貸款利率市場化在一定程度上還有利于影子銀行逐漸浮出水面。“影子銀行之所以以‘影子’形式存在，一個重要原因就是要繞開央行貸款利率限制，通過其他方式變相提高利率，而貸款利率市場化有助于加快影子銀行的透明化。”一位業內人士指出。

       小企業或難惠及

       在眾多“叫好”聲中，新政也暗藏隱憂。業界爭議最大的是，央行全面放開貸款利率管制是大勢所趨，但也可能加劇企業分化。利率松綁后，原本就容易獲得貸款的國企或央企，其融資能力將進一步增強，并成為直接受益者。相比之下，本來就不受青睞的中小企業或將更加舉步維艱，其融資成本甚至不降反增。
       在中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍看來，貸款利率放開，銀行可以通過降低利率爭取優質客戶，優秀企業在議價權上更具優勢，從而能夠以更低的利率獲得貸款，降低貸款成本；而一些發展較差的企業由于議價能力弱，可能會面臨更高貸款利率的考驗。
       國務院發展研究中心金融研究所研究員吳慶同樣認為，未來我國銀行貸款利率總體有可能上升，而不是下降，特別是那些之前沒有得到金融服務的小企業，其將來的融資成本可能比現在還要高。
       “貸款利率的高低取決于銀行對貸款企業風險的預判，相比大企業，小企業的風險更高，因此要用較高的利率抵御潛在風險。”一位業內專家直言，在貸款資源稀缺的情況下，銀行貸款流入實體經濟可能出現馬太效應，即大企業信貸成本不斷降低，而中小企業融資成本卻越來越高。
       但也有分析認為，長期來看，貸款利率七折終將利好中小企業，理由是，隨著擁有足夠存款的大銀行專注于服務大型企業，中小銀行勢必將重心放在中小企業身上，從而出現差異化競爭的局面。
       中國中小企業協會副會長周德文就是支持者之一。他認為，放開貸款利率管制總體上有利于緩解中小企業融資難，特別是伴隨著民營銀行的設立，民營銀行之間的競爭會日趨激烈，進而促進利率下降。
       對于利率松綁的現實意義，作為直接參與者的企業或許最有發言權。以時下正在苦度“寒冬”的鋼鐵行業為例，去年以來，為數眾多的鋼鐵貿易商們迫于資金壓力，相繼出現庫存爆倉、質押騙貸等事件，一度引發社會廣泛關注。如今，新政出臺，他們的生存狀況是否會因此出現轉機？
       一家北京鋼鐵貿易企業的相關負責人在接受記者采訪時表示：“基本沒有什么影響，銀行向來比較青睞盈利較好的行業，而且對鋼貿商的貸款一直非常謹慎，加上當前鋼鐵行業每況愈下的形勢，不敢奢望新政能夠惠及鋼貿企業。”更有一家江浙地區的民營企業負責人把新政比作“看得見摸不著”的實惠，遠水難解近渴。
       種種跡象表明，貸款利率七折背景下，中小企業能否真正受益理論層面尚存爭議，而從實際操作來看，短期內政策效果恐難立竿見影，而是需要一個漸進的過程。

       引入民營銀行競爭

       長期以來，銀行對于大型企業和小微企業貸款一直都是區別對待。以民營企業聚集的浙江省為例，全省超過110萬家法人企業中，只有10萬家左右成為了銀行貸款客戶，占比不到十分之一。有分析指出，貸款利率松綁后，如果民營企業仍然無法從銀行獲得貸款，轉而依靠高利貸，影子銀行的問題也將更加突出。
       放開貸款利率管制，用市場手段提高資金配置效率無可厚非，但如何讓為數眾多的中小企業從中獲得實實在在的利益，充分享受利率市場化改革的“紅利”，恐怕才是業界最關心的問題之一。
       周德文表示，目前中小企業從銀行取得貸款的比例只有三成左右，其余70%的資金主要依靠民間借貸，因此承擔著更大的融資風險和成本。他建議，推進利率市場化，允許設立大量民營銀行；同時還要引導民間借貸法律化、規范化、陽光化，并且出臺規范民間借貸的相關法律法規。
       正如一位業內人士所言，若要使稀缺的資金配置更有效率，單純放開利率管制是遠遠不夠的，中國銀行業還要在治理結構、經營模式、監管理念等方面有更大、更有力度的改革，改變“千行一面”的面孔，形成多層次、多業態的金融服務體系，方能從根本上改變中小企業融資難的困局。