一季度多項宏觀數據釋放經濟樂觀信號，固定資產投資增速也不例外。國家統計局數據顯示，1－3月份，全國固定資產投資（不含農戶）85843億元，同比名義增長10．7％（扣除價格因素，實際增長13．8％），增速比1－2月份加快0．5個百分點。從環比速度看，3月份固定資產投資（不含農戶）增長0．86％。
       國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群對中國經濟時報記者表示，房地產投資在固定資產投資增速回升過程中已轉換為積極向上的角色。此外，基礎設施投資增速反彈也是帶動固定資產投資增速回升的一大原因。預計二季度固定資產投資增長趨勢有望平穩回升。
       房地產和基建投資回暖拉動固投增速企穩
       張立群說，房地產市場回暖是一季度固定資產投資增速企穩的主因。
       數據顯示，一季度，全國房地產開發投資17677億元，同比名義增長6．2％（扣除價格因素實際增長9．1％），增速比上年全年加快5．2個百分點，比1－2月份加快3．2個百分點。其中，住宅投資增長4．6％。房屋新開工面積28281萬平方米，同比增長19．2％，其中住宅新開工面積增長14．8％。全國商品房銷售面積24299萬平方米，同比增長33．1％，其中住宅銷售面積增長35．6％。全國商品房銷售額18524億元，同比增長54．1％，其中住宅銷售額增長60．3％。房地產開發企業土地購置面積3577萬平方米，同比下降11．7％。3月末，全國商品房待售面積73516萬平方米，同比增長13．1％。一季度房地產開發企業到位資金31992億元，同比增長14．7％。
       張立群首先分析了2013年以來房地產投資增速持續下降的原因。他認為，在大城市拿地難現象擠壓下，開發商向三、四線城市的轉移恰逢“造城運動”的機遇，因此在三、四線城市新增許多樓盤，但是“造城運動”由于缺乏產業等方面支撐，并未帶動城市人氣的提高，進而造成賣房難。
       “但是從去年開始，賣房難現象明顯改善。”張立群表示，尤其在大城市，房地產銷售形勢開始持續好轉，這并非偶然。究其原因，一是與我國新型城鎮化的推進有關。2015年，中國新增城鎮人口2200萬左右，常住人口城鎮化率比上年提高1．33個百分點，這就表明盡管現在有很多困難，但是中國的城鎮化仍然在持續推進之中，尤其是伴隨著越來越多的年輕人進入城市工作、生活，以及1．68億左右外出務工的農民工主要向大城市集中，大城市人氣度在提高，因此，在此背景下，剛性和改善型購房需求持續增加。二是近幾年包括六次調低存貸款利率以及首付政策等的調整，都明顯提高了剛性和改善型購房能力，所以在此背景下，房地產市場銷售形勢的回暖是必然結果。
       “銷售形勢回暖之后大城市樓盤庫存減少，開發商手里的資金增加，開發建設活動必然會增加，所以從今年來看，一線城市以及熱點二線城市的房地產開發建設活動將全面恢復。這是房地產投資增速回升的基本原因。”張立群說。
       他表示，除了房地產投資的正向拉動外，基礎設施投資增速反彈是帶動固定資產投資增速回升的另一原因。
       數據顯示，一季度基礎設施投資20018億元，同比增長19．25％，增速比1－2月份加快3．5個百分點，呈現穩中趨升的態勢，這不是一個偶然現象。
       張立群表示，近幾年，得益于新型城鎮化的推進以及“一帶一路”戰略的實施，城市地下、地上基礎設施、公共服務設施，全國綜合交通運輸體系、水利、電力設施建設任務大量增加，基礎設施建設項目明顯增多，基礎設施投資增速趨向改善。此外，在建設資金方面，例如去年地方債置換使得政府和銀行的融資關系得以改善，融資風險得以控制，擔保水平以及項目選擇的水平也得以提高。此外，3月末我國人民幣存款余額為141萬億元，而去年基礎設施投資規模為13．2萬億元。“這樣一來，基礎設施投資資金保障方面現在也有了明顯改善。”張立群說。
       “2012年以來，基礎設施投資增速持續保持在17％以上，明顯高于其他投資增速。2015年基礎設施投資占全部投資（不包括農戶）的比重為24％，較2012年提高6個多百分點。基礎設施投資對于整個固定資產投資所發揮的‘穩定器’的作用進一步增強。”張立群強調。
       二季度固投增速有望平穩回升
       張立群預測，二季度固定資產投資增速有望平穩回升，但是仍然要在多個方面的政策落實上做好工作。首先，針對目前房地產市場所呈現出的冷熱不均、兩極分化的局面，應當因城施策，做好房地產市場的相關調控，在大城市注意控制投資性買房需求的擾動，在中小城市注重與新型城鎮化相結合，通過“產城融合”來提高中小城市人氣度，不斷化解房地產的庫存壓力。
       此外，張立群認為，應當實現基礎設施投資規劃的科學性、權威性、公開性。而基礎設施項目在選擇上應當做到既利當前更惠長遠。另一方面，在基礎設施建設資金方面，除了銀行資金支持之外，包括PPP、財政資金支持等相關政策措施的落實也應該緊步跟上，以進一步保障基礎設施建設的資金需求。