6月26日晚間，寶鋼和武鋼同時發(fā)布公告，其下分別控制的寶鋼股份(4.9 停牌,買入)和武鋼股份(2.76 停牌,買入)雙雙自27日起開始停牌。至此，此前一波三折，反復(fù)辟謠的寶鋼武鋼重組事件算是塵埃落定，也開啟了2016年央企改革重組的序幕。
       寶鋼武鋼重組的前世今生
       早在2015年3月，工信部為了加快鋼鐵行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，曾就《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策》公開征求意見，并提出了要加快鋼鐵企業(yè)兼并重組的進(jìn)程，在全國形成3-5家超大型的鋼鐵集團(tuán)。寶鋼和武鋼的合并傳聞就是從此時開始的，這兩家企業(yè)都是體量巨大的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，寶鋼是我國現(xiàn)代化程度最高的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，領(lǐng)先的技術(shù)及高附加值的鋼鐵產(chǎn)品讓寶鋼在世界鋼鐵行業(yè)也占有一席之地；而武鋼股份作為一家傳統(tǒng)的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，是國內(nèi)第二大鋼鐵上市公司，同樣擁有先進(jìn)的鋼鐵生產(chǎn)線。
       不過，這兩家企業(yè)的盈利狀況卻有著天壤之別。今年4月，武鋼股份發(fā)布了2015年年報，顯示2015年公司實現(xiàn)凈虧損75.15億元，成為當(dāng)年A股發(fā)布年報中虧損額度最高的上市公司，并且公司的現(xiàn)金流已經(jīng)為負(fù)。作為中國鋼鐵行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的寶鋼股份，2015年實現(xiàn)營業(yè)收入1637.9億元，凈利潤10.13億元，盡管寶鋼沒有像大多數(shù)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)一樣陷入虧損境地，但其利潤率也同比大幅下降了82.51%。
       這樣的兩家企業(yè)合并，無疑將是整個鋼鐵行業(yè)的大事，合并后必然成為“鋼鐵巨艦”，也符合國家層面的打造具有全球競爭力的超大型鋼鐵集團(tuán)的要求。武鋼方面當(dāng)時也表示，他們正在嘗試進(jìn)行混合所有制改革，并推進(jìn)股權(quán)多元化等，讓人對兩者之間的重組充滿遐想。但是，時隔不久，寶鋼與武鋼卻雙雙發(fā)表公告，否認(rèn)了兩家公司的合并傳聞。
       盡管兩家公司當(dāng)時均對合并傳聞進(jìn)行了否認(rèn)，但由于有了南北車合并的前車之鑒，市場并未對兩者之間的合并預(yù)期死心。2015年6月，原寶鋼股份總經(jīng)理馬國強(qiáng)走馬上任，開始執(zhí)掌武鋼集團(tuán)，關(guān)于兩者之間的合并傳聞再起。雖然兩者不定時出來辟謠，市場卻總能尋找到兩者之間合并傳聞的蛛絲馬跡，比如此前寶鋼出臺的《寶鋼集團(tuán)深化改革實施意見》，提出集團(tuán)總部要改革先行，積極穩(wěn)妥推進(jìn)產(chǎn)權(quán)制度改革，而武鋼新任董事長馬國強(qiáng)也曾在公開場合表示，前期武鋼做了兼并，接下來是要做重組。
       今年的5月20日，武鋼方面發(fā)表公開言論，從未有過與寶鋼合并的意向，但又同時承認(rèn)“兼并重組”被列入了未來3年的發(fā)展規(guī)劃；直至6月16日，馬國強(qiáng)在回應(yīng)寶鋼與武鋼的合并傳聞時還表示，公司暫無兼并重組的打算，似乎發(fā)展路徑與當(dāng)初的南北車合并有所不同。然而，僅僅10天后，事情卻突然來了一個大逆轉(zhuǎn)，同樣是武鋼率先發(fā)布公告，公告聲稱，武鋼集團(tuán)正在與寶鋼集團(tuán)籌劃戰(zhàn)略重組，公司股票也將于次日開始停牌。緊接著，寶鋼股份也發(fā)表了同樣的停牌公告，也就是說，傳聞終于落到了實處，寶鋼武鋼這次是真的要“在一起”了。
       航母級鋼企出現(xiàn) 國內(nèi)鋼鐵老大將易主
       寶鋼武鋼重組的消息一出，在鋼鐵行業(yè)激起了千層浪，最直接的反應(yīng)是資本市場。6月27日，寶鋼集團(tuán)旗下幾支沒停牌的股票，寶信軟件(21.37 -1.38%,買入)、寶鋼包裝(10.42 -2.25%,買入)均以漲停收盤，前期經(jīng)歷了連續(xù)7個跌停的*ST韶鋼(2.98 -0.67%,買入)都大漲4.84%，也收以漲停。
       2015年，寶鋼在鋼鐵主業(yè)方面完成粗鋼產(chǎn)量3611萬噸，武鋼實現(xiàn)粗鋼產(chǎn)能2600萬噸，這兩者無論哪一個單拿出來，都是國內(nèi)排名靠前的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，兩家鋼企合并，簡單的1+1，粗鋼總產(chǎn)量就超過6000萬噸了，其產(chǎn)量也將超過目前的國內(nèi)鋼鐵老大河北鋼鐵。
       事實上，除了工信部加快鋼鐵行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整推動了寶武鋼的重組進(jìn)程，另一個催化劑就是鋼鐵行業(yè)的去產(chǎn)能。從今年2月國務(wù)院出臺《關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》以來，全國及多省市已經(jīng)明確給出了具體的去產(chǎn)能目標(biāo)，就全國而言，要用5年時間再壓減粗鋼產(chǎn)能1-1.5億噸。河北、江蘇、山東等都給出了具體目標(biāo)，河北壓減煉鐵產(chǎn)能4989噸、煉鋼4913萬噸，山東將壓減粗鋼產(chǎn)能1500萬噸，浙江每年淘汰1000家企業(yè)的落后產(chǎn)能……
       寶鋼和武鋼的合并重組也同樣也有出于鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的要求。今年5月，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在召開的央企“瘦身健體 提質(zhì)增效”會議上就提出，2016-2017年兩年時間央企要率先壓減10%左右的鋼鐵和煤炭產(chǎn)能。一周之后，李克強(qiáng)總理考察了武鋼集團(tuán)，并在現(xiàn)場將武鋼集團(tuán)納入了鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的試點。就在寶鋼和武鋼公告停牌半日之前，國家發(fā)改委主任徐紹史參加了在天津舉行的夏季達(dá)沃斯論壇，其中提出，武鋼和寶鋼重組，是基于鋼鐵去產(chǎn)能的考慮。
       綜合各方面因素考慮，寶鋼與武鋼的合并是符合各方需求的。蘭格鋼鐵研究中心主任王國清表示，寶鋼和武鋼的重組開啟了國內(nèi)鋼鐵企業(yè)重組大潮，他們合并后將成為中國鋼鐵業(yè)第一個航母級鋼企，產(chǎn)量超越河北鋼鐵躍居世界第二位。更重要的是，通過兩家的合并，他們在技術(shù)方面擁有更大的優(yōu)勢，尤其是在冷軋汽車家電板、取向硅鋼方面優(yōu)勢更為明顯，就現(xiàn)狀來看，兩者合并之前，其取向硅鋼產(chǎn)能將占據(jù)國內(nèi)總產(chǎn)能的71%，高端汽車板產(chǎn)能占據(jù)近60%。
       更重要的是，寶鋼武鋼合并并非簡單的1+1，他們的優(yōu)勢互補(bǔ)會放大合作的功能。王國清分析說，寶鋼和武鋼合并將有利于將雙方的競爭立場轉(zhuǎn)化為優(yōu)勢互補(bǔ)的合作模式，在湛江港和防城港方面，通過產(chǎn)能重新調(diào)整布局，達(dá)到一致面對華中華南市場和東南亞市場。與此同時，寶鋼和武鋼在物流配送方面的互補(bǔ)，也將有助于雙方降低物流成本，實現(xiàn)兩者綜合競爭力的提升。
       不過，對于這樣兩家巨型央企來說，重組不是一件小事，而且他們的經(jīng)驗將有助于整個鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)業(yè)重組，因此各方正拭目以待，看合并之后的“中國神鋼”將如何面世，并為下一步國企改革提供可借鑒的思路。