商務部決定自8月22日起所有進口氧化鋁都將征收8%的關稅以及17%的增值稅。分析師指出，短期內(nèi)，該貿(mào)易稅收優(yōu)惠的取消是潛在利空因素；但長期看，此政策的實施將促使國內(nèi)對氧化鋁需求的減弱，而氧化鋁價格的降低將使06年電解鋁市場有望擺脫目前低迷態(tài)勢。
　　商務部日前發(fā)布通知，決定自8月22日起，將氧化鋁(含鋁礦砂)、鐵合金礦等列入加工貿(mào)易禁止類商品目錄，也就是說，所有進口氧化鋁都將一視同仁征收8%的關稅以及17%的增值稅。而在此前，通過來料加工的方式進口的氧化鋁可以免交8%的進口關稅。
　　有業(yè)內(nèi)人士表示，去年靠加工貿(mào)易進口的氧化鋁的數(shù)量已經(jīng)占據(jù)了進口氧化鋁總量的一半，而通過加工貿(mào)易出口的電解鋁更是占據(jù)了出口電解鋁總量的80%，因此，國家出臺禁止氧化鋁加工貿(mào)易的政策，主要是為了限制電解鋁過多的出口。畢竟電解鋁屬于高耗能、高污染的產(chǎn)品，取消氧化鋁加工貿(mào)易可以減少很大一部分的電解鋁出口。
　　新華社信息中心鋁業(yè)分析師王中凈表示，短期看，氧化鋁加工貿(mào)易稅收優(yōu)惠的取消是潛在利空因素。這會對國內(nèi)電解鋁市場造成進一步的打擊，電解鋁企業(yè)的生存狀況將進一步惡化。
　　王中凈進一步指出，取消氧化鋁關稅優(yōu)惠政策，電解鋁行業(yè)可能會發(fā)生全行業(yè)性的利潤下滑甚至虧損。此項政策實施，估計是國家意在對鋁進口進行控制，帶動國內(nèi)氧化鋁因量少而價升，形成中外鋁市場的一個平衡，進而形成從直接調(diào)控氧化鋁到間接調(diào)節(jié)電解鋁的聯(lián)動效應。
　　此外，王中凈還表示，長期來看，此項政策的實施將促使國內(nèi)對氧化鋁的需求減弱，氧化鋁的價格也可能因為需求的降低而從目前的高位回落。而氧化鋁價格的降低將成為電解鋁行業(yè)走出低谷、步入新一輪景氣周期的信號。從這個角度分析，06年國內(nèi)電解鋁市場有望擺脫目前低迷態(tài)勢。
　　聯(lián)合證券分析師陳鵬分析認為，國家取消氧化鋁加工貿(mào)易免征8%的進口關稅和17%增值稅從政策導向來看是早晚的事，之所以遲遲沒有出臺可能是政府顧慮對電解鋁行業(yè)沖擊過大。2004年我國已將出口鋁錠退稅率從15%下調(diào)至8%，2005年更取消退稅并加征5%的出口關稅。但是今年上半年鋁錠出口仍然增長了40%，由于我國80-90%的鋁錠出口通過加工貿(mào)易，因此要想遏制高耗能的電解鋁出口，國家必然從調(diào)整加工貿(mào)易的稅收優(yōu)惠入手。
　　陳鵬指出，兩項稅收優(yōu)惠取消后，進口氧化鋁成本將提高25%，折合噸鋁出口成本將提高210 美元左右。目前氧化鋁加工貿(mào)易的毛利率已經(jīng)非常微薄，以焦作萬方為例僅1.5%，稅收優(yōu)惠的取消必將極大地打擊國內(nèi)電解鋁出口。出口減少導致國內(nèi)資源量增加，會令國內(nèi)鋁價受到打壓，但是對國際鋁價卻是一大利好。實際上2004 年鋁錠出口退稅逐步取消以后，滬鋁弱倫敦鋁強的情況已經(jīng)非常明顯。
　　陳鵬表示，雖然從目前狀況看，電解鋁行業(yè)的景氣已跌至谷底，但說行業(yè)即將出現(xiàn)復蘇仍言之尚早。我們認為判斷電解鋁行業(yè)的拐點必須綜合考慮氧化鋁和電解鋁的價格。綜合分析，我們認為年內(nèi)電解鋁行業(yè)的投資機會不大。今年一季度國內(nèi)電解鋁企業(yè)實際虧損面達到80%，根據(jù)氧化鋁和電解鋁價格走勢，我們判斷二季度形勢可能更差。
　　業(yè)內(nèi)人士普遍預計氧化鋁價格會在05下半年至06上半年下跌，這也是大家認為電解鋁行業(yè)將走出谷底的最主要理由。根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)字，上半年我國氧化鋁產(chǎn)量同比增長17%，但環(huán)比僅增長9%。
　　業(yè)內(nèi)專家指出，對于電解鋁企業(yè)而言，要想盡量避免虧損，現(xiàn)實的選擇是提高現(xiàn)有產(chǎn)能的利用率，通過技術(shù)革新來降低單位鋁產(chǎn)品的耗電量，并且通過與國際氧化鋁出口商訂立長期合同來固定氧化鋁的價格。
　　根據(jù)聯(lián)合證券提供的資料顯示：1-6月我國進口氧化鋁367萬噸，同比增加28.8%，進口價格基本上在4750-4950元/噸之間波動。上半年我國雖然大幅增加了對國際市場的采購，但是并沒有引發(fā)價格大幅上升，原因主要在于歐洲經(jīng)濟增長放緩以及電力成本上升，導致國外電解鋁產(chǎn)量減少，緩和了氧化鋁的需求壓力。根據(jù)國際鋁業(yè)協(xié)會IAI的統(tǒng)計，上半年世界原鋁產(chǎn)量增長2%，但扣除中國下降4.1%。
　　2004年我國氧化鋁產(chǎn)量為700萬噸，90%以上的產(chǎn)能集中在中鋁公司。2005年，中鋁公司新建項目產(chǎn)能為185萬噸，其它公司合計新增約160萬噸。雖然到2005年底全國氧化鋁產(chǎn)能可望達到1000萬噸，但是年底前能投產(chǎn)的新項目不多。預計全年氧化鋁總產(chǎn)量在800萬噸左右，按照全年原鋁產(chǎn)量增長18%推算，今年氧化鋁進口還必須增加132萬噸，約占世界新增產(chǎn)量(扣除中國)的50%。由于進口依存度大，下半年氧化鋁出現(xiàn)階段性、少量短缺的可能性依然存在。總體來說，我國全年氧化鋁供需基本平衡，價格大幅下跌的可能性不大。