2020年12月份全球制造業(yè)PMI為55.2%，較上月上升1.3個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)6個(gè)月保持在50%以上。2020年，受疫情影響，全球制造業(yè)增速有所放緩，全球制造業(yè)PMI全年均值為49.7%，較2019年同期下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。在持續(xù)疫情防控與政策刺激的推動(dòng)下，2020年下半年全球制造業(yè)有所恢復(fù)，四季度恢復(fù)態(tài)勢(shì)進(jìn)一步增強(qiáng)。2020年四季度，全球制造業(yè)PMI均值為54.5%，較三季度上升2.3個(gè)百分點(diǎn)。分區(qū)域看，2020年四季度，亞洲和歐洲、美洲和非洲制造業(yè)PMI較三季度均有不同程度上升。

展望2021年，全球制造業(yè)增速較2020年將會(huì)有所加快，復(fù)蘇趨勢(shì)或?qū)⒂兴鰪?qiáng)。各主要世界機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2021年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率在5-6%之間。

2021年，有利于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的支撐因素表現(xiàn)在：一是疫苗研發(fā)有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，隨著各國(guó)疫苗接種范圍的擴(kuò)大，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響將會(huì)有所削弱；二是世界各國(guó)貨幣寬松主基調(diào)不會(huì)改變，財(cái)政政策的刺激力度在短期內(nèi)也將維持，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到托底作用；三是疫情防控已經(jīng)常態(tài)化，各國(guó)在防控疫情上積累了經(jīng)驗(yàn)，防控措施更具有針對(duì)性，會(huì)盡可能平衡疫情防控與經(jīng)濟(jì)恢復(fù)之間的關(guān)系；四是疫情倒逼轉(zhuǎn)型升級(jí)，國(guó)家間的合作在增強(qiáng)。RCEP以及中歐投資協(xié)定的簽訂，都意味著全球經(jīng)濟(jì)合作在2021年會(huì)繼續(xù)推進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

但也要看到疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響仍在持續(xù)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍面臨挑戰(zhàn)。一是疫情發(fā)展變化仍有不確定性，如果持續(xù)擴(kuò)散必將延緩經(jīng)濟(jì)恢復(fù)進(jìn)度；二是持續(xù)的政策刺激使得高負(fù)債、高赤字狀態(tài)持續(xù)存在，通脹壓力也有所提升，這些對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將產(chǎn)生抑制作用。根據(jù)IMF預(yù)測(cè)，2020年全球公共債務(wù)將升至GDP的101%，創(chuàng)歷史最高。

分區(qū)域來看，呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：

非洲制造業(yè)持續(xù)放緩

PMI較上月下降

2020年12月份，非洲制造業(yè)PMI為50.4%，較上月下降0.8個(gè)百分點(diǎn)，但仍在50%以上，表明非洲制造業(yè)增速延續(xù)放緩趨勢(shì)，但仍保持恢復(fù)態(tài)勢(shì)。2020年四季度，非洲制造業(yè)PMI均值為52%，較三季度上升1.3個(gè)百分點(diǎn)，表明2020年四季度非洲制造業(yè)整體仍呈現(xiàn)加快恢復(fù)趨勢(shì)。

預(yù)計(jì)2021年，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的帶動(dòng)下，非洲經(jīng)濟(jì)恢復(fù)態(tài)勢(shì)會(huì)有所增強(qiáng)。IMF預(yù)計(jì)，2021年撒哈拉以南非洲地區(qū)經(jīng)濟(jì)有望回升至3.1%的增長(zhǎng)水平。非洲受疫情影響相對(duì)歐美偏弱，非洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展更多要依賴全球經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)程度。2021年非洲大陸自由貿(mào)易區(qū)正式運(yùn)行將為非洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來希望，有利于強(qiáng)化非洲區(qū)域供應(yīng)鏈穩(wěn)定，為非洲擺脫外部依賴提供了有利條件。為了應(yīng)對(duì)疫情影響，非洲主要國(guó)家在穩(wěn)就業(yè)和基礎(chǔ)建設(shè)投資以及改善營(yíng)商環(huán)境等方面均加大投入，將會(huì)在一定程度上支撐非洲恢復(fù)經(jīng)濟(jì)。

亞洲制造業(yè)恢復(fù)加快

PMI延續(xù)上升走勢(shì)

2020年12月份，亞洲制造業(yè)PMI較上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)至52.1%，再創(chuàng)年內(nèi)新高，連續(xù)3個(gè)月穩(wěn)定在51%以上，連續(xù)8個(gè)月環(huán)比上升。四季度，亞洲制造業(yè)PMI均值為51.8%，較三季度上升1.9個(gè)百分點(diǎn)，升幅明顯，亞洲制造業(yè)呈現(xiàn)加快恢復(fù)態(tài)勢(shì)。中國(guó)制造業(yè)的持續(xù)向好復(fù)蘇有力支撐了亞洲經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)。四季度，中國(guó)制造業(yè)PMI均值為51.8%，較三季度上升0.6個(gè)百分點(diǎn)，反映經(jīng)濟(jì)恢復(fù)情況的重要分項(xiàng)指數(shù)如生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、采購(gòu)量指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)等，其四季度均值都明顯高于三季度均值，表明四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)力度持續(xù)加大。預(yù)計(jì)2021年，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)的帶動(dòng)下，亞洲經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)較快復(fù)蘇。世界主要機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2021年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將達(dá)到8%左右。RCEP的成立，也將為促進(jìn)亞洲區(qū)域內(nèi)的經(jīng)貿(mào)往來，推進(jìn)亞洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供更好的支撐作用。

歐洲制造業(yè)恢復(fù)加快

PMI有所回升

2020年12月份，歐洲制造業(yè)PMI較上月回升1.6個(gè)百分點(diǎn)至54.4%，表明歐洲制造業(yè)恢復(fù)有所加快。四季度歐洲制造業(yè)PMI均值為53.6%較三季度上升1.4個(gè)百分點(diǎn)，表明四季度歐洲制造業(yè)呈現(xiàn)較快恢復(fù)態(tài)勢(shì)。由于歐洲各國(guó)在疫情防控上主要針對(duì)服務(wù)業(yè)，制造業(yè)受到影響相對(duì)較小，所以制造業(yè)恢復(fù)得以加快。

由于疫情對(duì)歐洲各國(guó)的影響仍在持續(xù)，歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍存在不確定。持續(xù)寬松的貨幣政策，也使得歐洲金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)在升高，銀行為了保證資本充足率，貸款審批會(huì)趨于謹(jǐn)慎，也不利于經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)。歐洲央行為了繼續(xù)加大對(duì)經(jīng)濟(jì)的支持力度，繼續(xù)加碼量化寬松，將緊急資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃規(guī)模擴(kuò)大至1.85萬億歐元，并將購(gòu)債時(shí)間延長(zhǎng)至2022年3月或更久。中歐投資協(xié)定也為歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來了機(jī)遇。預(yù)計(jì)2021年上半年疫情對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)的影響依然較大，下半年隨著疫苗接種面積的擴(kuò)大，歐洲經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)較為明顯的復(fù)蘇。歐盟委員會(huì)2020年11月發(fā)布的秋季經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)報(bào)告指出，2021年歐盟27國(guó)GDP預(yù)計(jì)增長(zhǎng)4.1%。歐洲經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)到2022年才能恢復(fù)到疫情前水平。

美洲制造業(yè)加快恢復(fù)

PMI較上月上升

2020年12月份，美洲制造業(yè)PMI為59.6%，較上月上升2.5個(gè)百分點(diǎn)，表明美洲制造業(yè)增速較上月有所加快。四季度，美洲制造業(yè)均值為58.5%，較三季度上升3.5個(gè)百分點(diǎn)，表明四季度美洲制造業(yè)恢復(fù)態(tài)勢(shì)較三季度有所增強(qiáng)。

展望2021年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)態(tài)勢(shì)仍是左右美洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測(cè)，2021年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速為4.2%。美國(guó)經(jīng)濟(jì)有望出現(xiàn)一定程度的反彈，從而帶動(dòng)美洲經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。但當(dāng)前美國(guó)疫情狀況仍不容樂觀，直接沖擊來自于就業(yè)。美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年11月份新增就業(yè)人數(shù)為24.5萬人，是迄今為止復(fù)蘇速度最慢的一次。第二波疫情的沖擊，也使得2021年上半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)存在變數(shù)。美國(guó)商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)近期發(fā)布的調(diào)查顯示，73%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將于2021年下半年恢復(fù)到疫情前水平。

為了繼續(xù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，美國(guó)國(guó)會(huì)已經(jīng)就約9000億美元的經(jīng)濟(jì)紓困計(jì)劃和1.4萬億美元的財(cái)政預(yù)算案達(dá)成一致，將為企業(yè)、家庭、政府提供更多資金應(yīng)對(duì)疫情，有助于避免美國(guó)經(jīng)濟(jì)再次陷入衰退，但尚未正式出臺(tái)。美聯(lián)儲(chǔ)也將為美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇繼續(xù)提供寬松貨幣政策支持。美國(guó)疫情恢復(fù)的速度和程度完全取決于疫情對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊程度以及刺激政策出臺(tái)的時(shí)間，出臺(tái)越早越有利于美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。如果疫情在一季度能夠得到有效控制，則2021年美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)出現(xiàn)較為明顯的恢復(fù)。市場(chǎng)普遍預(yù)期，2021年上半年美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將受疫情影響有所承壓，下半年會(huì)有較為明顯的恢復(fù)。