??   6月29日，中國人民銀行（下稱“央行”）發布消息稱，央行貨幣政策委員會2022年第二季度（總第97次）例會于6月24日召開。據《證券日報》記者梳理，相較于今年第一季度的例會，此次例會有著多處新增內容及表述變化。

????第一、二季度例會均強調“穩字當頭、穩中求進，強化跨周期和逆周期調節，加大穩健貨幣政策實施力度”“發揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能”。不過，本次例會增加了“要按照‘疫情要防住、經濟要穩住、發展要安全’的明確要求，統籌抓好穩就業和穩物價”的表述。另外，還新增了“在國內糧食穩產增產、能源市場平穩運行的有利條件下，保持物價水平基本穩定”“著力穩定產業鏈供應鏈”等表述。

????對此，中信證券首席經濟學家明明在接受《證券日報》記者采訪時表示，從基調上來看，此次例會強調了要發揮貨幣政策穩就業、穩物價的作用。目前，全球通脹壓力較大，海外能源價格、油價、糧食價格都處于相對高位，如何維持國內通脹穩定也是貨幣政策關注點之一。

????本次例會再次強調“結構性貨幣政策工具要積極做好‘加法’，精準發力”，同時提出“加大普惠小微貸款支持力度，支持中小微企業穩定就業，用好支持煤炭清潔高效利用、科技創新、普惠養老、交通物流專項再貸款和碳減排支持工具”。

????對此，明明認為，這表明結構性貨幣政策工具仍是未來貨幣政策的主要發力點，通過運用結構性貨幣政策工具支持經濟薄弱環節和重點領域，從而促進經濟的平穩增長。

????此外，本次例會提出“發揮貸款市場報價利率改革效能和指導作用，推動降低企業綜合融資成本”，而第一季度例會的表述為“發揮貸款市場報價利率改革效能，推動降低企業綜合融資成本”。

????對于新增“發揮貸款市場報價利率的‘指導作用’”的表述，明明認為重點還是突出LPR（貸款市場報價利率）的作用，特別是通過LPR改革、存款利率的市場化改革，釋放改革紅利，最終降低實體經濟融資成本。未來可能還需進一步調降LPR，從而引導實際貸款利率下行。

????在中國民生銀行首席經濟學家溫彬看來，降準和降息對于“穩增長”具有積極作用，未來仍具有一定空間。他對《證券日報》記者表示，8月份、9月份中期借貸便利（MLF）的到期量較大，銀行間資金面將會逐步收斂，需要央行加強流動性投放予以對沖。可通過降準置換到期MLF，釋放長期資金，降低銀行體系資金成本，不僅可以引導LPR利率下行，而且可以鼓勵金融機構增加政府債券配置，降低地方政府融資和再融資成本，更好地發揮貨幣政策和財政政策的協調配合作用。