概述：2023年上半年白剛玉市場在經過一段時間的平穩期后開始處于低迷態勢，受下游需求清淡影響，白剛玉市場供需錯配矛盾加劇，加之原料氧化鋁價格持續震蕩走低，白剛玉缺乏價格支撐。進入下半年，原料氧化鋁期貨上市，市場信心有所提振，給白剛玉提供了一定的成本支撐，但供需矛盾仍是制約白剛玉價格的主要因素，若原料價格無明顯上漲，白剛玉市場大概率將穩中偏弱運行。

       一、2023上半年市場回顧、

       （一）2023上半年價格走勢回顧

       1、國內白剛玉價格走勢分析2023年第一季度白剛玉價格在小幅上漲50元/噸后開始穩定運行，第二季度白剛玉價格開始震蕩下行，但價格浮動有限。截至6月末，山東市場白剛玉段砂主流報價4400元/噸，價格較年初下降100元/噸，以上為出廠含稅價格。

       2、成本利潤分析原料方面，工業氧化鋁價格第一季度先漲后穩，第二季度價格持續小幅下降，直到6月中下旬價格開始穩定。以山東氧化鋁現貨為例，1-3月氧化鋁價格從2900元/噸上漲到2925元/噸，4月初氧化鋁價格開始下降，到6月中旬隨著氧化鋁期貨上市消息的傳來，氧化鋁價格止跌企穩。截至6月末，山東氧化鋁現貨價格2790元/噸，較年初下降110元/噸。隨著氧化鋁價格的穩定，白剛玉市場也逐步回歸理性，企業報價開始企穩，白剛玉利潤有向好趨勢。

       （二）2023上半年供需走勢分析

       1、供應方面2023年上半年，白剛玉市場供應充足。據Mysteel調研了解，2023年1-6月份白剛玉窯爐開工率相對穩定，截至6月末，國內207臺白剛玉冶煉爐有121臺在產，整體開工率為58.62%

       2、需求方面2023年上半年，白剛玉市場需求疲軟。從粗鋼產量來看，第一季度全國粗鋼產量小幅上漲，第二季度全國粗鋼產量開始下降，傳導到終端市場，耐材整體消耗減少，白剛玉國內市場需求表現平淡。

       3、出口方面2023年上半年白剛玉出口業務整體表現一般。1-4月中國剛玉出口量明顯不及去年同期水平，直到5月份剛玉出口量開始出現明顯增加，剛玉出口業務出現回暖跡象。

       綜合來看，2023上半年白剛玉市場處于供強虛弱狀態，加之原料價格偏弱，白剛玉缺乏價格支撐，整體市場偏弱運行。         二、2023年下半年市場展望

       （一）2023下半年供需格局展望

       1、供應方面2023年下半年白剛玉市場供應依舊充足。雖然進去秋冬季錯峰生產已成慣例，各地窯爐或有關停情況，但目前各企業庫存充足，在采暖季來臨之前企業也都備有足夠庫存，因而白剛玉供應過剩局面短期內難以緩解。

       2、需求方面從當前來看，2023年下半年國內鋼材市場仍舊處于弱勢局面，秋冬季國內高爐檢修也將增加，國內耐材需求難以提振，但剛玉國外出口業務有所回暖，因而下半年剛玉市場整體需求仍有期待。

       （二）2023年下半年價格行情展望

       按照往年慣例，秋冬季節限產會導致國內白剛玉整體需求疲軟，國內白剛玉窯爐開工率也會出現小幅震蕩，但目前白剛玉市場產能過剩嚴重，短期內不會出現白剛玉供應緊張情況，因而白剛玉供需錯配矛盾難以緩解。而原料方面，6月底氧化鋁期貨上市，市場信心提振，氧化鋁價格止跌企穩，后期具有上漲空間。預計下半年白剛玉市場穩中整理運行。