一季度我國經濟增速保持了穩中有進、穩中向好的態勢。金融是現代經濟的核心和血脈。從一季度金融數據看，金融對實體經濟的支持力度加大，資金結構流向更趨合理，成為提升中國經濟“新氣質”的有力支撐。
       有進有退 金融有力支持實體經濟
       作為實體經濟通過信貸、債券、股票等融資渠道獲得的資金總和，社會融資規模是衡量金融支持實體經濟的一個比較全面的指標。
       央行數據顯示，一季度社會融資規模增量為6.93萬億元，比上年同期多2268億元，其中，3月份社會融資規模增量達到2.12萬億元，環比多增逾萬億元。這并不是大水漫灌，而是有進有退，有保有壓，流向了實體經濟需要的領域。
       企業中長期貸款在加速。一季度，我國企業及機關團體中長期貸款新增2.67萬億元，同比多增5997億元；余額同比增長13.3%，增速比上年末高1.2個百分點。從產業投向看，制造業和基礎設施業、服務業中長期貸款增速較快。
       “企業新增中長期貸款規模較高，與當前基建投資保持快速增長一致，是經濟企穩的反映。”交通銀行金融研究中心高級金融分析師鄂永健表示。
       房貸增速和占比在回落。3月末，全國人民幣房地產貸款余額為28.39萬億元，同比增長26.1%，增速比上年末回落0.9個百分點；其中個人住房貸款余額19.1萬億元，同比增長35.7%，比上年末回落1.1個百分點。
       “隨著制造業經營形勢回暖和固定資產投資增速上升，企業部門中長期貸款占比上升，按揭貸款在房地產市場調控升級的背景下增速放緩，占比趨于合理。”民生銀行首席研究員溫彬表示。
       “三農”、小微企業等國民經濟薄弱環節的信貸支持力度加大。3月末小微企業貸款余額21.94萬億元，同比增長17%，比同期大型企業和中型企業貸款增速分別高7.9個和10.2個百分點；涉農貸款余額29.23萬億元，同比增長8.9%，增速比上年末高1.8個百分點。
       金融對實體經濟的支持，企業感受最深。江蘇驃馬智能裝備董事長季松林告訴記者，今年公司計劃把智能車庫、智能倉庫和智能冷庫三個新項目推向市場，得到銀行的大力支持。“2017年銀行對我們的總授信額度增加了30%，讓我對今后的發展更有信心，預計今年銷售和利潤能增長25%。”
       專家表示，融資總量平穩增長的同時，結構在優化，反映出宏觀調控的積極成效和宏觀經濟的積極變化。
       經濟回暖不靠金融“大水漫灌”
       社會融資規模反映的是實體經濟從金融體系獲得的資金，作為硬幣的另一面，廣義貨幣供應量(M2)反映的則是金融體系貨幣供給的情況。數據顯示，3月末M2余額159.96萬億元，同比增長10.6%，增速分別比上月末和上年同期低0.5個和2.8個百分點。
       “這說明金融護航實體經濟靠的不是'大水漫灌’，而是在調控好貨幣供給總閘門的同時，著力提升調控政策的有效性，提高資金的使用效率。”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛說。
       曾剛表示，近兩年來，在經濟增速放緩的情況下，M2和信貸卻保持高速增長，金融空轉的成分較大。“從一季度數據看，M2和信貸增速下降，實體經濟好轉，金融與實體經濟背離的現象有所好轉，逐步回歸正常的關系。”
       公開市場操作利率上行、暫停逆回購、MPA考核從嚴、資管行業醞釀統一監管規則……在保持流動性總量基本穩定的前提下，今年以來一系列去杠桿、嚴監管的措施，明確釋放出防控金融風險、促使資金“脫虛向實”的政策信號。
       去杠桿不能“一刀切”，有的杠桿要“減”，有的杠桿則要“加”。走進今創集團，機器的轟鳴聲此起彼伏，封箱打包的貨物排列得整整齊齊，準備裝車發貨。隨著中國高鐵逐步走出國門，從事軌道交通車輛配套產品的研發生產的今創集團正在積極拓展海外市場。
       建行常州分行副行長陸健告訴記者，得知企業“走出去”計劃后，建行為其配置9億元綜合授信額度，滿足了企業的流動資金、銀票結算、國內外各種保函等需求，并提供了融資租賃保理等創新金融服務。
       “軌道交通發展正處于機遇期，我們集團現在考慮擴能、擴建，這離不開銀行的資金支持和專業化的服務。”今創集團股份有限公司副總裁胡麗敏說。
       專家表示，去杠桿、嚴監管的多項措施，有助于規范金融機構的行為，減少資金套利環節，既能擠掉M2的水分，又能提高資金利用效率，為經濟增長供血輸氧。
       促進金融與實體經濟共生共榮　
       盡管金融與實體經濟的互動出現了積極向好的趨勢，但仍有很多挑戰需要關注。一方面，宏觀經濟企穩基礎仍待鞏固，穩增長的壓力依然存在，需要金融的大力支持；另一方面，金融領域的各種風險不斷積累，去杠桿防風險的任務依然很重。
       “穩增長、振興實體經濟，工業是主戰場。但目前工業貸款在全部貸款余額占比約15%，遠不及工業在GDP中超30%的占比。工業提質增效、轉型升級需要銀行的大力支持。”全國政協委員、工信部原部長李毅中表示。
       國際商會全球理事會執行董事張燕玲認為，實體經濟和金融相輔相成，應該協調發展，把握金融支持實體經濟的重點和路徑。“在經濟下行壓力增大的背景下，一些企業確實出現了違約情況，但金融機構不能比誰撤得快，應該全面提升服務能力，和實體經濟共進退。”
       銀監會近日發布了《關于提升銀行業服務實體經濟質效的指導意見》，提出十大重點方面、24項措施，提高金融服務實體經濟的能力和水平，督促銀行業回歸服務實體經濟本源，并查糾參與方過多、結構復雜、鏈條過長、導致資金脫實向虛的交易業務。
       實體經濟需要金融活水的滋潤，而金融體系本身的風險隱患也不少。不良貸款增速有所放緩但仍難言見底、影子銀行規模過大、監管套利增多等，尤其是在當前資金面比較緊的情況下，一些風險點很容易爆發。
       “這要求貨幣政策和監管政策靈活把握節奏和力度，一方面要積極推動去杠桿、防風險，另一方面，要考慮實體經濟的承受能力，為經濟發展創造適宜的金融環境，確保來之不易的經濟增長勢頭得到夯實鞏固。”曾剛說。
       專家表示，當前經濟形勢穩中向好的發展態勢為金融業去杠桿、防風險創造了條件。要抓住有利的時間窗口，既要為經濟增長提供必要的流動性供給，又要積極推進去杠桿防風險，促進經濟與金融的共生共榮。