“去年鋼鐵、煤炭去產(chǎn)能那么難啃的硬骨頭都啃下了，今年電解鋁去產(chǎn)能怎么可能做不成呢？下半年，價格處于上行通道的電解鋁易漲難跌，預計再漲1000元/噸左右沒什么大問題。”國內(nèi)某大型電解鋁公司高管近日對記者如此表示。
       下半年漲價有支撐
       從供給端看，今年力推的供給側(cè)改革對電解鋁產(chǎn)能去化明顯。4月，國家發(fā)改委、工信部、國土資源部和環(huán)保部四部委聯(lián)合發(fā)布《清理整頓電解鋁行業(yè)違法違規(guī)項目專項行動工作方案的通知》，決定將用6個月時間，通過企業(yè)自查、地方核查、專項抽查、督促整改4個階段，全面完成電解鋁違規(guī)違法項目清理整頓工作。
       該通知下發(fā)后，新疆昌吉回族自治州人民政府就公告，停止3個違規(guī)在建的200萬噸電解鋁項目。對此，一位業(yè)內(nèi)人士分析，這次是動真格，對業(yè)內(nèi)觸動很大。
       從需求端看，華創(chuàng)證券研報顯示，我國電解鋁需求每年增長7%左右。據(jù)亞洲金屬網(wǎng)統(tǒng)計，截至7月，電解鋁供給側(cè)改革已影響395萬噸產(chǎn)能。若供給側(cè)改革去產(chǎn)能達到300萬噸至500 萬噸，再扣除部分僵尸產(chǎn)能和取暖季限產(chǎn)，則對應2017年3500萬噸左右的需求，供給預期將趨于緊平衡，甚至可能出現(xiàn)供不應求的局面。
       從成本看，約占電解鋁成本80%的主要原料氧化鋁、煤電也在漲價，成本上升推高電解鋁價格。比如氧化鋁，在電解鋁主產(chǎn)地之一的新疆，已經(jīng)由2016年的1700元/噸左右上漲至目前的2500元/噸左右。
       國內(nèi)一家大型電解鋁公司高管表示，如果今冬采暖季能關停200萬噸至300萬噸產(chǎn)能，下半年就會供需失衡，預計下半年電解鋁可以上漲到1.5萬元/噸左右。目前該公司處于訂單飽滿、滿產(chǎn)快銷的良好狀態(tài)，除了對信用評級較高的央企客戶有賬期外，其余都是現(xiàn)款現(xiàn)貨。這并非個案，整個行業(yè)幾乎都是這種情況。
       全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢凸顯
       漲價不一定意味著電解鋁企業(yè)將獲暴利。在氧化鋁、煤炭、電價一漲再漲的情形下，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，僅依靠采購氧化鋁生產(chǎn)電解鋁的公司因成本高企，行業(yè)效益雖然好轉(zhuǎn)但尚處微利狀態(tài)。部分電解鋁公司預計上半年凈利潤同比小幅下降。
       但是，擁有上游鋁土礦、煤礦等資源的公司則擁有成本優(yōu)勢，利潤空間較大。擁有自備電的公司每噸電解鋁成本可節(jié)省1000多元。
       同時，從電解鋁延伸到高附加值的電子鋁箔、電極箔的公司回旋余地大。電子鋁箔、電極箔價格較之電解鋁而言相對穩(wěn)定，利潤有保障。
       電解鋁上一輪周期在2008年見頂后，一路下跌至2015年年底的9500元/噸左右。本輪上漲周期從2016年初啟動，從不到1萬元/噸上漲至目前的1.4萬元/噸左右。
       電子鋁箔價格2012年在5萬元/噸左右，目前也基本穩(wěn)定在4萬元/噸左右。相關公司高管表示，公司根據(jù)不同行情調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使電解鋁板塊和電子鋁箔板塊相互支持，以保證公司總體業(yè)績。
       擁有鋁土礦的云鋁股份上半年不斷優(yōu)化生產(chǎn)組織和成本控制，通過加快實施文山二期氧化鋁項目和浩鑫鋁箔超薄鋁箔項目的建設，經(jīng)營業(yè)績明顯改善，預計2017 年上半年凈利潤同比增長約194%。
       擁有煤礦、自備電，生產(chǎn)電解鋁、電子鋁箔的新疆眾和，上半年加強成本控制，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，預計2017年上半年凈利潤同比增加220%到270%。
       主營中高端鋁型材的閩發(fā)鋁業(yè)則向上修正業(yè)績預測，由原本預計2017年上半年凈利潤同比增長30%至60%，修正為同比增長70%至90%。
       嚴控小微電解鋁產(chǎn)能復燃
       在上一輪行業(yè)調(diào)整周期里，一批規(guī)模小、不具備價格競爭力的小微電解鋁廠在大浪淘沙式的行業(yè)洗牌中紛紛關停，成為閑置產(chǎn)能。按照以往的行業(yè)發(fā)展慣性模式，當行業(yè)回暖，產(chǎn)品價格上行之時，小微電解鋁廠很可能死灰復燃。
       如今在嚴格的去產(chǎn)能和環(huán)保督查之下，小微電解鋁廠基本不存在再次投入生產(chǎn)的可能。一位市場人士表示，以往劣幣驅(qū)逐良幣的劇情將不會再上演，達標新增產(chǎn)能終于迎來了春天。
       隨著電解鋁價格在上行通道中穩(wěn)扎穩(wěn)打，投資機構(gòu)、資金和廠家的神經(jīng)都被調(diào)動起來。鋁業(yè)公司頻頻發(fā)起收購、增資、設立新公司，各種動作不斷。
       中國鋁業(yè)此前公告，為拓展主營業(yè)務，公司擬建設貴州輕合金新材料退城進園項目，并與杭州錦江、貴州產(chǎn)投及清鎮(zhèn)工投共同出資設立貴州華仁新材料有限公司，發(fā)展鋁制品貿(mào)易業(yè)務。
       西山煤電7月亦公告，公司擬對中鋁華潤增資2.28億元，用于中鋁華潤一期50萬噸合金鋁項目建設。西山煤電表示，該項目可以充分利用公司控股公司西山晉興能源公司的地方優(yōu)勢與當?shù)氐拿禾俊X土礦資源，就地轉(zhuǎn)化，就地應用，獲得低成本電價，形成“煤電鋁材+局域電網(wǎng)”產(chǎn)業(yè)鏈。
       不過，在當下電解鋁行業(yè)一派欣欣向榮的景象之下，也有業(yè)內(nèi)人士認為，目前供需處于緊平衡狀態(tài)，價格上漲也需居安思危，謀長遠之計，畢竟周期行業(yè)有上漲就有下跌。