中國(guó)市場(chǎng)是驅(qū)動(dòng)全球汽車(chē)市場(chǎng)增長(zhǎng)的重要引擎，但中國(guó)汽車(chē)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)低速增長(zhǎng)的時(shí)代已經(jīng)成為市場(chǎng)共識(shí)。中汽協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，2018年1-2月，國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為439.37萬(wàn)輛和452.67萬(wàn)輛，產(chǎn)量同比下降2.81%，銷(xiāo)量增長(zhǎng)1.72%，分別低于上年同期13.9和7.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　今年1月底，羅蘭貝格攜手金融服務(wù)公司拉扎德發(fā)布報(bào)告《全球汽車(chē)零部件供應(yīng)商研究2018》，對(duì)包括中國(guó)在內(nèi)全球約650家汽車(chē)零部件供應(yīng)商的發(fā)展現(xiàn)狀和面臨的挑戰(zhàn)進(jìn)行了分析，并列舉了應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)所需采取的關(guān)鍵舉措。

　　報(bào)告預(yù)測(cè)，基于"出行服務(wù)、自動(dòng)駕駛、數(shù)字化和電氣化"未來(lái)汽車(chē)行業(yè)的四大趨勢(shì)，汽車(chē)零部件行業(yè)也將發(fā)生革命性的變化。汽車(chē)零部件供應(yīng)商或?qū)⒚媾R從傳統(tǒng)的硬件銷(xiāo)售轉(zhuǎn)型為功能與服務(wù)銷(xiāo)售綜合性的挑戰(zhàn)和機(jī)遇:從明確整體戰(zhàn)略到降低運(yùn)營(yíng)成本，從改良組織架構(gòu)與管理模式到構(gòu)建新的創(chuàng)新思維，具體包括退出和轉(zhuǎn)營(yíng)新增長(zhǎng)領(lǐng)域，并把握時(shí)機(jī)建立新的伙伴關(guān)系等。

　　尤其在馬上來(lái)臨的自動(dòng)駕駛時(shí)代中，報(bào)告也預(yù)測(cè)，在未來(lái)的15-20年內(nèi)，4級(jí)/5級(jí)自動(dòng)駕駛汽車(chē)的市場(chǎng)滲透率將達(dá)到5%-26%，并與共享出行服務(wù)實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展。

　　"中國(guó)市場(chǎng)的顛覆性變革趨勢(shì)最為明顯，共享出行全球領(lǐng)先，動(dòng)力系統(tǒng)的電氣化也正以每年50%的速度快速增長(zhǎng)。這些趨勢(shì)將迅速重塑零部件供應(yīng)商及其商業(yè)模式。"羅蘭貝格合伙人康伯涵(JohanKarlberg)表示說(shuō)。

　　此外，報(bào)告特意點(diǎn)出了中國(guó)汽車(chē)零部件企業(yè)將面臨的挑戰(zhàn)。近年來(lái)，全球汽車(chē)零部件供應(yīng)商的估值依舊高于長(zhǎng)期平均值，市場(chǎng)總體情緒樂(lè)觀(guān)。但由于中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，中國(guó)供應(yīng)商盈利已經(jīng)呈現(xiàn)略有下降的趨勢(shì)，汽車(chē)零部件供應(yīng)商在轉(zhuǎn)型時(shí)代將面臨五大變革挑戰(zhàn):增長(zhǎng)停滯、重點(diǎn)技術(shù)加速變革、掌握軟件能力成為新興競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下的必要條件、硬件通用化、通用型零部件供應(yīng)商的估值水平面臨壓力。

　　整體行業(yè)增速放緩或?yàn)橹匈Y零部件企業(yè)開(kāi)展并購(gòu)創(chuàng)造條件

　　市場(chǎng)不景氣的時(shí)候，往往是企業(yè)開(kāi)展并購(gòu)活動(dòng)的最佳時(shí)期。去年4月，工信部發(fā)布了《汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，明確制定了"到2025年培育若干家進(jìn)入全球前十的汽車(chē)零部件企業(yè)集團(tuán)，突破產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵短板，掌握從零部件到整車(chē)的關(guān)鍵核心技術(shù)"的目標(biāo)。從2017年汽車(chē)零部件行業(yè)發(fā)生的幾宗較大的并購(gòu)案可以發(fā)現(xiàn)，如均勝電子旗下子公司美國(guó)KSS以及收購(gòu)高田主要業(yè)務(wù)，中國(guó)零部件企業(yè)通過(guò)并購(gòu)迅速成為全球領(lǐng)先的零部件企業(yè)正在成為現(xiàn)實(shí)。

　　在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的出海數(shù)據(jù)上，根據(jù)晨哨研究部統(tǒng)計(jì)，2017年中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)海外并購(gòu)的標(biāo)的所屬行業(yè)多為汽車(chē)零部件企業(yè)。這也延續(xù)了該領(lǐng)域在2016年的趨勢(shì)，2017中國(guó)汽車(chē)企業(yè)在零部件領(lǐng)域發(fā)生的海外并購(gòu)共有20宗，其中14宗披露了交易金額，金額共計(jì)約59.87億美元。

數(shù)據(jù)來(lái)源:晨哨并購(gòu)研究部

　　汽車(chē)零部件產(chǎn)業(yè)公司的海外并購(gòu)主要邏輯較為清晰:快速進(jìn)入主流外資廠(chǎng)商的配套體系。正因?yàn)楹Ｍ獠①?gòu)有助于國(guó)內(nèi)零部件企業(yè)積極承接零部件產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，躍升為全球汽車(chē)零部件供應(yīng)商，提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和產(chǎn)品集中度。因此，我們預(yù)計(jì)未來(lái)中國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的海外并購(gòu)將依然圍繞汽車(chē)零部件領(lǐng)域展開(kāi)。

　　雖然國(guó)內(nèi)的汽車(chē)零部件企業(yè)在傳統(tǒng)的零部件業(yè)務(wù)上依然有著轉(zhuǎn)型升級(jí)的需求，但在智能化、電動(dòng)化、輕量化成為汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)之下，中國(guó)汽車(chē)零部件企業(yè)未來(lái)的主要并購(gòu)方向也將會(huì)逐漸聚焦到智能和電動(dòng)領(lǐng)域。全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)增速的放緩，或?qū)橹匈Y零部件企業(yè)開(kāi)展海外并購(gòu)創(chuàng)造良機(jī)。